双良节能Q3硅片出货环比大幅增长，叠加单瓦盈利修复，业绩表现靓丽，随着Q3硅片行业报价从6月底的2.8元/片逐渐上调至3.35元/片，预计硅片公司盈利环比Q2显著修复。回顾Q2公司业绩承压，主要因为Q2上游硅料波动较大，叠加公司产能处于爬坡过程，且6月部分产品惜售以及下游观望导致订单减少等因素，导致盈利波动和减值较大。从Q3看，上游价格企稳后，硅片电池组件排产逐月提升，叠加公司产能释放，带动公司硅片出货环比大幅增长，预计硅片Q3出货10GW左右，拉晶单W盈利6-7分左右，贡献6-7亿左右业绩，而对比Q2公司出货预计仅6GW出头，Q2拉晶单W亏损2-3厘钱左右。

所以作为领先龙头的中环在经历了Q1的大幅研发费用计提和Q2的大幅存货减值计提后，在二线友商三季报超预期的背景衬托下，再结合调研的满产开工以及率先涨价情况来看，应该没借口和理由再拖累业绩了。