重新看了一遍电话会，摘录一些内容贴过来：

一、关于拍电影的 9000 万：

电影是 22 年拍的，24 年 q4 上映，所以在财务上做了减值。但也不能确保后续不会再拍。

“我们的第四季度成本包括一些电影制作相关费用。年末，我们还对资产负债表上的某些资产进行了彻底的减值审查，包括资本化的电影制作成本和其他长期投资，并根据审慎原则计提了拨备。扣除这些成本和费用人民币 1.41 亿元后，2024 年第四季度的调整后净利润应为人民币 3.711 亿元。”

二、关于陌陌的业务展望：

赌博抽奖可能可以稍微再多搞一点，收入可能可以企稳，监管放松了。

“现在谈谈影响收入的两个外部因素。首先，在监管环境方面，您可能知道，过去几年，政策变化给 Momo 这个摇钱树业务带来了相当严峻的挑战。作为回应，我们主动调整了货币化策略，以降低监管风险。然而，自 2024 年底以来，环境已经稳定了一些，让我们能够专注于收入恢复而不是风险管理。这就是监管因素。”

三、关于探探的业务展望：

在做难而正确的事，点赞。

“为了鼓励产品进行更多的实验，管理层决定在试点阶段不以短期指标约束团队，而是允许用户规模和收入有更多波动。截至年底，产品调整对用户体验的改善发挥了积极作用。但用户留存和自然用户增长仍未得到明显改善。用户规模和收入继续呈现逐步下降的趋势。”

“那么，我们该如何实现这一目标呢？通常，我们获取用户的力度越大，用户获取成本就越高，这意味着如果我们想保持目前的用户规模，就很难进一步降低单位获取成本。另一方面，如果我们减少获取量，单位成本也会下降。今年，我们将大幅削减用户获取支出，直到投资回报率变为正值，也就是说，我们获取的每一个新用户，我们都希望完全收回他们的获取成本，包括固定成本，即人员和其他相关网络费用。”

四、关于海外业务的展望：

收入同比增长能高于 50%

“如果按年计算，这意味着 2026 年的海外收入贡献将变得非常可观。但是，如果随着规模扩大，营销效率下降，我们可能会暂停营销扩张，专注于产品改进和运营再融资，然后再再次增加。在这种情况下，这两个应用的收入增长可能会稍微慢一些。因此，纵观整个海外投资组合，我们预计其收入将从 2024 年的约 10 亿元人民币增长到 2025 年的 17 亿至 20 亿元人民币之间，这对于今年来说已经是一个相当可观的增长。”

五、关于资本配置：

@周伟-xm 已经分享了，不再重复了。一如既往的优秀。