$国投电力(SH600886)$ $长江电力(SH600900)$ $中国海洋石油(00883)$
国投电力内在价值分析（吃息佬角度）：
13-16年分红回本：
森哥自己对于远期利润稳定低增长的永续资产比如水电的分红回本年限给的是15-18年。但是考虑到国投电力有小半业务属于火电，确定性成长性方面逊色于水电，火电业务自己一般给12-15年回本。整体来看，给予国投电力13-16年回本的保守预期。
根据上表，我们看到未来16年，国投电力合计盈利约1866亿元，平均分红率65%约累计分红1212亿元，约每股15元。如果你希望13年分红回本，同样我们计算出未来13年累计分红920亿，约每股12元。
也就是说，在分红不复投的情况下，12-15元买入长江电力，大致能做到13-16年分红回本。
4-5%股息率：
国投电力25年较为保守的预期利润约80亿，分红率按58%算约46亿，也就是每股约0.58元。4%股息率对应国投电力约14.5元，5%对应的价格约11.6元。
12-15PE：
虽然火电资产拖累估值，但考虑到国投电力旗下雅砻江的优质水电资源及长期的确定性。整体来说，森哥认为12-15PE是比较合理的估值。对应的价格大约是12-15元。
国投电力内在价值分析
综上所述，个人认为吃息佬角度下，国投电力的内在价值大致在12-15元。
对自己来说，目前国投电力价格在合理区间，股息率约4个点，有一定安全边际和股息率支撑。当然每个人对于股息率的要求不一样，可根据自己的股息率要求，网格化慢慢攒股。