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股价破净,营收、净息差倒数,无锡银行坐拥区域优势却拖后腿

A股上市农商行2021年年报披露完毕,去年一路坎坷的无锡银行(600908.SH)交出了一份看似可圈可点的年度答卷。

无锡银行2021年实现营收43.49亿元,同比增长11.63%;净利润15.8亿元,同比增长20.47%;扣非净利润15.63亿元,同比增长19.68%。

这样的增长态势也延续到了今年一季度。该行一季度实现营收11.98亿元,同比增长9.07%;净利润4.44亿元,同比增长22.52%。

业绩表现虽然不俗,但无锡银行的股价却迟迟不见抬头。5月10日无锡银行收于5.72元,较23元的历史最高点已经下跌超75%,且长期处于破净状态。

除了股价低迷,无锡银行还隐藏着资本充足率三项指标齐降、内控失效罚单不断等问题,这不得不让投资者对其前路捏一把汗。

01

营收江苏倒数,净息差行业倒数

2021年,无锡市公布的经济数据十分靓眼,全年实现地区生产总值1.4万亿元,同比增加8.8%,产值规模在全国地级市中位列第二。

令人不解的是,虽然无锡经济数据近年来一路高歌猛进,但其背后的“金主”无锡银行,业绩增长却算不上惊艳。

虽然无锡银行2021年营、利双增,但天府财经网横向对比发现,其业绩表现平平无奇。

从营收增速来看,同花顺数据显示,A股42家上市行中,有4家银行的营收增速超过20%。除了无锡银行,江苏9家上市银行中还有4家2021年营收增速超过两位数,且有3家增幅高于无锡银行


再从营收规模看,仅在农商行范围内比较,先抛开相距较远的渝农商行青农商行,距离相近同处长三角地区的沪农商行常熟银行张家港行紫金银行的营收规模均能够力压无锡银行一头。


果说渝农商行、沪农银行有腹地优势,那么,无锡银行的营收规模比不过常熟银行张家港行,又该作何解释呢?

除此之外,天府财经网注意到,2021年无锡银行的净息差为1.95%,同比下降0.12个百分点。净息差是反映银企盈利能力的重要指标,一般来说,净息差越大,银行获利能力越高。而无锡银行近3年的净息差都处于行业相对垫底的位置。


02

资本充足率三项指标齐降

作为区域性银行,无锡银行在扶持当地实体经济方面可谓是先锋力量,值得肯定。其在年报中称,报告期内走访企业2万家,贷款余额净增41.24亿元,增幅38.45%。这个增幅远超11.63%的营收增速。

但伴随企业经营风险上行,这对公业务也使其资产质量承压。为缓解不良,无锡银行计提了高达13.58亿元的信用减值损失,实现了不良双降的同时,也让资本充足水平明显承压。

天府财经网注意到,报告期内,该行的核心一级资本充足率一度接近监管红线。为此,该行还发布了20亿元的定增计划,以补充核心一级资本。


年报显示,无锡银行2021年资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率三项指标悉数下降,这显然不利于银行的稳健经营。

具体来看,资本充足率为14.35%,比上年下降0.86个百分点;一级资本充足率为10.13%,比上年下降0.07个百分点;核心一级资本充足率为8.74%,比上年下降0.29个百分点。

03

去年累计被罚200多万元

无锡银行还暴露出了不小的内控问题。报告期内,该行共接到4张罚单,涉及贷款业务违规、涉企收费质价不符、不正当吸收存款等,累计被罚200多万元。

2021年3月,无锡银行因“流动资金贷款用作土地出让金”被银保监会无锡监管分局罚款45万元,一名工作人员被处警告。

同月,无锡银行苏州分行因“涉企收费质价不符”,被银保监会苏州监管分局罚款25万元。

2021年7月,无锡银行因“不正当吸收存款”,被银保监会无锡监管分局罚款50万元,同时,3名责任人被处警告。

2021年12月,无锡银行常州分行因“未按照规定履行客户身份识别义务、未按照规定报送大额交易报告或者可疑交易报告”,被人民银行常州市中心支行罚款83万元。此外,两名工作人员各被罚款3万元。

无锡的经济增速令人瞩目,其在半导体和物联网产业等新兴产业的发展速度领跑全国,无锡银行实在没有在长三角小伙伴当中掉队的理由。只是从2021年数据来看,无锡银行似乎离投资者的预期尚有一定差距。

这家扎根于近代民族工商业发祥地,有着海量制造业资源优势的老牌城商行,能否把天然的区位优势转换为冲击行业巨头的动能?能否在重重考验之下真正打消投资者的疑虑?天府财经网将持续关注。

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05月11日 13:44
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