波司登(03998)涨幅扩至8% 中信证券看好其作为全球羽绒服龙头持续领跑
波司登(03998)早盘拉升向上,最新升幅扩大至8.01%,报4.72%,成交额1.14亿元。
中信证券发布研究报告称,维持其“买入”评级,参考历史5年平均PE估值水平(22x),并结合同业估值水平,考虑龙头地位与稳健的经营能力,予目标估值FY2023年22倍PE,目标价6港元。2022财年公司交出了扎实的成绩,各项业务稳健增长,经营质量改善;新一财年,将延续在产品/运营/渠道的全面进化。
该行指,2022财年公司主品牌/雪中飞/冰洁与OEM/校服等业务稳健增长,同时存货周转天数同比-25天,制成品余额同比下降;近年净利率延续提升节奏。新一财年,将延续在产品/运营/渠道的全面进化,产品上重点发力轻薄羽绒,并巩固中端市场;运营上进一步提升货品管理效率;渠道上,发力加盟渠道覆盖中底层级市场,并将电商童装与抖音部门独立发展。该行看好作为全球羽绒服龙头持续领跑。#财经 #