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Z4自由

股票扫描29 再鼎医药

公司目标收入年50%。

23年收入2.66亿美元 增长放缓

PARP则乐

2020年12月首次纳入医保后,价格降至5778元每盒,用量每天2粒15天,结合2021年纳入新医保后价格降幅,假设2023年治疗费用约12万元;假设2024年医保价格降幅15%,2024-2025年治疗费用约10万元。年发病人数约5.6万人,在一线卵巢癌的维持治疗中,仅有则乐和奥拉帕利获批,假设渗透率70%,市占率50%,峰值10*5.6*0.35=20亿

爱加莫德 24年指引7000w美元

AChR这个靶点应该是9万人左右的存量。按之前的临床,大概一个季度一个疗程,后面价格估计在8瓶3万左右。乐观峰值在40%病人*3疗程,35亿。CIDP不超过10亿。

FIC面对石药、辉瑞。石药有不少后发居上的案例。

sul-dur

按公司数据,估计20万人耐药。峰值20亿。

爱普顿磁场

爱普盾电场贴片定价约3325元/片,一盒20片,患者每月需要用2盒。为了提高产品的可及性,公司联合中国初级卫生保健基金会启动了患者援助项目,对符合医学及经济标准的患者提供赠药等援助计划,首次申请自费2盒将援助2盒,次轮申请6盒援助不超14盒,使用24盒后再自费8盒将持续援助至疾病第二进展。 一年自费8盒,50万。

23年销售停滞。还是数据不够惊艳。

主要看点是肺癌脑转移和胰腺癌。肺癌LUNAR已经达到终点。2017年2月至2021年11月期间,276例患者随机接受TTFields + SOC(n = 137)与SOC(n = 139)。基线特征均衡:中位(m)年龄64岁(范围,22—86);65%为男性;56%为非鳞状;96%为ECOG PS 0—1;89%既往接受过一线全身治疗;31%既往ICI。 TTFields + SOC与SOC相比,OS显著延长。至少随访12个月后,TTFields + SOC的mOS为13.2个月,SOC为10.0个月(HR 0.74;95% CI 0.56—0.98; P=0.037). 1-年生存率(95%CI)分别为53%和42%,P=0.040). 在接受ICI的患者中(n = 134),与单独ICI相比,TTFields显著改善了OS:mOS 18.5vs 10.6个月(HR 0.63;95% CI 0.41—0.96; P=0.032).

肺癌也不够惊艳。又开了LUNAR-4加了和K药联用的实验。

胰腺癌PANOVA中期分析失败。等待最终分析。如果胰腺癌能做出优效,治疗5%的病人,7000人*20万=2亿美元是没问题的。是个不错的看点。

KRAS G12C

公司数据43000人

瑞派替尼KIT抑制剂

有三种TKI疗法获批用于治疗GIST,即诺华的基立克(伊马替尼)、辉瑞的索坦(舒尼替尼)及拜耳的拜万戈(瑞戈非尼)。

2023年1月首次纳入医保,纳入医保前价格约12960元/盒(50mg30片),患者每日3片,假设2023及2025年纳入医保后价格分别降幅50%/5%,2023-2025年年治疗费用分别为23.33/23.33/22.16万元。每年3.5万发病,四线5000人,渗透率40%,2000人20万=4亿

NUZYRA 奥玛环素

Bemarituzumab FGFR抑制剂

Repotrectinib靶向ROS1 TKI

公司数据22000人,包括实体瘤。

TIVDAK tisotumab vedotin

速度比较慢。效果一般。一季度辉瑞销售28M,第一年估计1.5亿。

innovaTV 301临床试验(NCT 04697628)
接受Tivdak治疗的患者中有50%在11.5个月时仍然存活,而接受化疗的患者中有50%在9.5个月时仍然存活 。

可能的适应症还有头颈癌。

KARXT

这个领域的销售额和国外没有可比性,很难判断。

24年还在进行入组,26年能获批就不错了。

券商的预测合集 电场偏乐观 sul-dur偏悲观

眼光很好,虽然有失败的,但是有几个独家产品都是重磅。lisencein 必须得是独家重磅。低价产品还要给海外授权费,完全没意义。

几个看点,电场的实体瘤尤其胰腺癌、爱佳莫德放量水平、SUL-DUR放量水平、KarXT进度。舒巴坦钠、电场和KarXT不发力,28年20亿很难。

本就是pharma,肿瘤自免感染,摊子铺的很大,营销费用一点都少不了。年报的管理费也不拆开列。

销售放量使用费至少15%,还要支付里程碑,净利率肯定比自研产品低不少。G12C、爱佳莫德后面的使用费是20%。而且好几个产品不是授权自产,而是要向原研海外直接购买成品。不好说多低的毛利。

按CARG50%,25年6亿,并不能扭亏。扭亏得至少做到接近10亿。成本3亿,研发2亿,销售行政4亿。如果达不到50%,甚至26年都不能扭亏。

空头比例太高了。现在的估值还是对商业模式有疑问。只给了5年1ps的定价。对应康方、信达都是3ps+。

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05月08日 00:57
来自电脑网页版
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