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Z4自由

股票扫描30 再鼎医药02

目前的管线到2030年25亿是有的。

电场给4亿,sul-dur2.5亿,爱佳莫德5亿,12c 2.3亿,KARXT才3年多,给了3亿。2024-2030年总共销售额97亿。再算一下销售放量后的利润率。

毛利率

参考恒瑞、长春高新,82-85%。再鼎还涉及到直接向原研购买成品的情况,就不考虑了再低了。

特许使用费

放量后整体-15%左右。这个不包括预提所得税,如果加税还要加1.5%。到底多少暂时不太清楚。

里程碑付款

尚未支付的共计12.2亿美金。假设2030年之前支付一半销售里程碑6亿。整体毛利率需要再-6%。

最终毛利率中位数63%。

研发费用

假设后续下降,维持在2-2.5亿。2030年销售额的8-10%。

营销+管理费用

参考恒瑞、长春高新、康哲,均在35%-40%。这个数字对再鼎来说不算多。百济、信达这些就无法参考了。

净利率

最差的情况:税前利润率63-10-40=13%,税后11%

最好的情况:税前利润率63-8-35=20%,税后17%。

取中是14%。后续继续放量,天花板估计就在16%。

按10%折现,24年225亿,25年260亿,26年310亿。

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05月08日 19:03
来自电脑网页版
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尚业投资

自己跟自己壮胆[允悲]

05月08日 23:06
来自财经客户端
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