昨天收盘后，电子烟国标的征求意见稿发布，我当时说了，很明显对于合成尼古丁的生产企业是利空的，所以A股的金城医药、润都股份都大跌。另外，从电子烟的形态来说，市场认为，对HNB利好，对雾化利空，所以雾化领域的领军企业港股的思摩尔国际、美股的雾芯科技也都大跌，而HNB领域的A股华宝股份、港股华宝国际企稳。
我的判断是：对于雾化和HNB之争，市场的反应是错误的。中烟内部矛盾重重，hnb可是直接抢人饭碗，hnb未来肯定低于预期，反倒雾化会超预期。年初的时候是，雾化当期销售利润賊好，但大家怕以后都不能卖了，估值狂杀。现在是，当期可能业绩有点影响要清库存，但以后怎么卖清晰了。既然大家看远期，那当期其实没那么重要。做投资，不会归零了是最重要的。
所以我觉得，短期对于电子烟来说，就跟前期的军工一样，市场对它的认识大部分是错误的。短期投资者的认识错误会给长期投资者带来好的进入价格。
