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椰子分析师

又一家即将退场

视频龙头裁员

这年头除了传统行业,互联网这边也有一些细分领域过的比较惨,昨天爱奇艺传出要裁员20%-40%员工的消息。

长视频行业发展的这几年,可以说是价值毁灭型的行业,主要原因在于竞争的极度激烈,爱优腾三足鼎立下的持续烧钱和消耗,同时上游的内容供应并不充足,因此整个行业的议价权非常差,几乎都被上游版权方给赚去了。

于是,在这种持续烧钱的环境下,终究会有一家先撑不住,而家大业大的腾讯视频由于背后的爸爸比较牛逼,所以还能活下来,但爱奇艺估计要率先撑不住了。

其实爱奇艺原本是可以有比较体面的退场方式,那就是卖给别人,不过在反垄断大潮下,原本能拿下爱奇艺的公司却都不能去收购,可以说是帮腾讯给剩下来数百亿。

不得不说,这个结果也挺魔幻的。

不过,如果爱奇艺未来逐步退出长视频竞争的话,那么腾讯视频或许会成为最后的大赢家。

一方面行业链上的议价权逐渐上来,另一方面没有了爱奇艺的制约,剩下的行业龙头就有机会去改变整个长视频模式的游戏规则,从而探寻出合理的盈利模式。

所以,爱奇艺的逐步退出或许会成为这个行业的一个转折点,而未必是一个长视频(乃至互联网)行业的利空。

其他影响

有人担心爱奇艺的退出可能会影响到其他中短型视频的公司,比如B站,或者是反映出行业不怎么好的情况。

但实际上且不说商业模式上的区别,爱奇艺的退出本质上应该跟整个互联网行业关系没那么大,而更多应该是自身的商业模式持续反噬下的结果。

此外,我们看回B站的盈利模式,广告收入方面的占比只是其中一块,整体的业务结构和商业模式跟长视频是完全不一样的。

所以从爱奇艺的退场联想到其他视频类网站上来看大概是不太合理。当然,在当下整个经济环境下,各大互联网公司的广告业务发展今年也趋于停滞当中。

但这个问题有阶段性的因素,包括K12行业的退出,所以明年即便在同样的经济环境下,广告行业的整体发展或许也会比今年要好一些。

地产分化

地惨今天突然来了一波小爆发,带飞的依旧是保王爷,不过狗科今天算是有点争气了。

从近期的信息来看,地产这边的分化确实在加大了,11月的销售里,保王爷和狗科的表现都比较不错,基本稳住。而腰部的一些企业则比较拉胯。

关于销售低迷的情况,除去行业观望情绪浓厚外,还有一个因素或许是由于现在地方政府对预售资金的监管非常严格,而销售之后房企却要承担建安成本,所以如果整体现金流比较拉胯的情况下还去卖房子,反而容易让自己的资金链压力加大。

在这种情况下房企则更多考虑选择集体躺平,趟得更平的一些可能还会把手上的一些项目甩给其他龙头企业。

当然,也有一部分的企业还打算死扛着,赌未来一年政策的反转活下来。

从目前的节点来看,最好的选择自然还是那些能够好好卖房子好好建房子好好买地的龙头房企,而腰部大部分的房企当下的风险已经是比较大了,部分基本是实锤要挂或者彻底边缘化。

所以,整个行业来看是属于机会和风险并存阶段。当然,政策端方面我偏向认为未来半年到一年的时间里大概率会有一些显著的松动,因为当下地方政府的卖地几乎就靠着一些龙头房企和地方国企来支撑,后者显然能支撑的程度是有限的,所以大概率撑不了太长时间。

总体而言,我认为大家当下不必要过于悲观,继续耐心等待持有就好。

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1.基建今天也有一些起色,如果非得找原因的话或许是被地产板块给带动起来的,毕竟房建业务跟地惨有点关系,并且基建龙头自己也有地产开发业务。

不过基建的关键还是PPP业务这块,目前来看还没有太多信息,所以未来一段时间里如果能保持估值不变跟随业绩上涨那么就是比较好的结果了,至于继续杀估值的可能,这个在分红率没有显著提升之前不排除会继续发生。

不知道三傻这波能坚持多久。。。

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2021年12月02日 21:21
来自电脑网页版
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