福莱特：公司发布半年度业绩预告，2021H1实现归母净利11.6-12.6亿元，同比增长152.17-173.91%；其中2021Q2预计实现归母净利润3.2-4.2亿元，同比增长31.1%-72.2%。

略超预期的主要原因在于4月价格相对较高时点出货占比相对较高，且结构上毛利率相对较高的2.0产品占比提升显著，使得公司在降价通道中毛利率表现优于预期。

产销方面，2020年12月投产的越南1线在21Q2充分发挥产能；越南2线和凤阳4线2月中旬投产亦贡献部分增量；以老产能良率80%-83%，新产能良率85-86%左右，双玻占比45%计算，我们预计公司2021Q2的销量约8000-8500平米左右。

价格方面，4月3.2/2.0mm价格下跌至28/22元/平米左右，5-6月进一步下跌至23-23.5/19元/平米左右，其中4月份出货占比较高，预计总体的出货价格在22-24元/平米左右。

综合来看，即便考虑成本环比小幅提升，光伏玻璃的毛利率仍然维持30%以上水平，进一步估算光伏玻璃利润贡献在3.2-3.5亿元，对应单平净利4元/平米左右。

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