1）机器人： #按传感器主营收入# 调研纪要公司明确说明随着后续人形机器人出货量的大幅提升，公司作为产业链中的供应商和成本优势将快速显现。公司的发展目标是成为人形机器人相关的传感器和芯片领域的头部供应商。 柯力传感，24年预计主营业务收入10-11亿，目前市值210+e 安培龙，24年预计主营业务收入7-8亿，目前市值110e
华培动力，后面海外并购完成，传感器相关业务收入25年会达到15-20e，全球前五，国内第一，预估合理市值250-300e
#远期市值# 目前国内唯一自产力传感芯片的公司，芯片具有巨大的成本优势。下游人形机器人出货量突破100万台后，零部件成本控制、稳定性、可靠性、成品率将是筛选供应商主要因素，传感器价值量5000元，公司成本可以控制在1000元。远期市场空间5000元100w台=50e，#机器人市值=50e50%份额80%净利率30x PE=600e；
2）主业： 25年15-20亿收入10%净利率30x PE=45-60e；
合理市值： 主业45-60e 25年传感器业务加主业（150+50）200e，26年250e，27年300e估值 未来机器人出货放量100万台后，3-5年估值目标600e
注：不作为证券推荐或投资建议，截至发文时，作者不持有相关标的。
