$携程集团-S(09961)$ 携程和美团是中概股里面两个奇葩，其他家本质都是流量公司，这两家本质是线下供应链企业，特别是携程，在这么多年以来，有流量效率比携程高很多的平台出现，小红书，抖音，到要做文旅，订房，股价反馈规律也很有趣，只要出现流量效率公共认知比携程高的平台宣布搞文旅，股价马上就跌，过2-3Q，业绩越来越好，市场又自我修复，说携程线下壁垒高，股价也随之修复，甚至新高，很有意思的现象.所以得出一个结论，垂直类电商，必须有强大的线下供应链能力，最好整合的对象是不可以跨空间的更好. 看看曾经红一时是马某窝，现在怎样了，看攻略还有人上不，不如上小红书了，小红书流量效率更高.
