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一本初衷静致远

对净资产收益率进行杜邦分析

对净资产收益率进行杜邦分析,本质上是揭示企业的三种赚钱模式,一是靠高杠杆率赚钱,二是靠高周转率赚钱,三是靠高净利率赚钱。

靠高杠杆率赚钱,看起来好像是用别人的钱来赚钱,用较少的股东投入就能撬动大量的资产,能够迅速做大。但同时,其风控能力必须强,否则,当银根收紧、融资困难时,这类企业将受到巨大冲击,比如目前的华夏幸福、恒大地产。

靠高周转率赚钱,看起来好像相当容易,只要薄利多销就可以。但同时,其风险也大,对费用、渠道的管控能力要跟得上,管理稍有不慎,或者大环境遇到变化,就可能亏损。比如目前的永辉超市、苏宁易购。

靠高净利率赚钱,才是最好的企业,说明它有品牌优势,有产品定价权,是个蓝海的市场,别的企业在短期内很难复制。比如目前的贵州茅台、宁德时代。

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03月05日 17:38
来自电脑网页版
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