快算传奇和金斯瑞的价格$传奇生物(LEGN)$ $金斯瑞生物科技(01548)$
1.金的股权价值
大概现在传奇如果60，金斯瑞持有传奇股权价格20港币这样。直接除3，差的不多。
2.如果收购信息落地，应该是要特别股东大会。
卖传奇不明确分红方案，或者分红率低于70%，或者税后低于15一股，都应该直接给否决。
貌似根据公司章程，需要除了gscorp外3/4的股东同意才能过。而且要明确出售的计算方法、资金用途。
所以这个落地这个会比较快。不会留着多大悬念。
不会和华晨一样，收了子公司的不告诉你干嘛用。那会他拿了钱，得先问政府，政府先给投资机会，不会让你直接分钱。
这点肯定比国企强。
3.如果算分红所得，大概美国的长期股权出售要15%资本利得，10%股息税。按75%算。这个股息税外资为主，不用考虑港股通，考虑低了会套利回来。
这样如果全部分红，金斯瑞一股到手港币就是传奇卖价的1/4。1/3*0.75=0.25
比如传奇卖80块146亿，金斯瑞全分所得20一股。这个价格有可能，毕竟超出历史高点一点点。
但是这个价格低估，代表后面传奇10pe甚至7pe，持续很久。
这是我的看法。当然市场不这么看。
全分了母公司就不是负资产了，至少值4块。[笑而不语]
4.如果分红率70%+，剩下不作价就行了。因为分红 9折，在手现金打折更狠，有5折不错了。这个打折就算母公司其他业务抵消好了。股价还是接近20。
母公司现在实际10%dcf是7块以上的，在手现金接近9亿美元的，不算了。
我认为这个方案勉强可以可能性也最大。留着也不能干什么。
蓬勃需要钱但不需要注资，现在注资亏死。
或者回购就行了。另外回购当然也算分红，还不扣税。
5.完全不分红不回购的股价。推测现在的市场看法是这样。
当然这个情况股东大会也提不出来。
纯假设，不分红也落地了。
还是假设传奇卖80美元一股，
公司到手净现金不打折的股价，大概是传奇adr的27%，市场给15%就不错了，最多加3块其他业务现金。80*15%=12。
金斯瑞12-15港币一股。在手现金折扣，参考华晨，毕竟外企好点，给6折吧。市场还没爆空可能就这么看吧。华晨没分红也是趴着。
这个情况是肯定要否决的。
PS
公司章程
A在有關期間的任何時候，如某項決議案獲表決通過，而所獲的票數不少於有權在股
東大會上親自表決或委派代表表決，或（如股東為公司）由其各自的正式授權代表
持有之不少於四分之三的投票權通過，且已妥為發出表明有意擬將該項決議案列為
一項特別決議案的通告
B本公司可在股東大會上隨時及不時決議本公司所擁有任何盈餘款項，代表由出售本公司 任何資本資產或投資所收取或討回的款項，而在非應用於購買任何其他資本資產及其他 資本用途，及毋須就任何固定優先股息作出支付或撥備下，分發予普通股股東，並在作 為收取資本的基準下，該等普通股股東有權依照如該盈餘是以股息派發時的有關股份及 比例獲分發，但條件是本公司在分發後仍具償債能力，或本公司資產的淨實現價值將在 分發後多於其負債、資本及股份溢價賬的合共總額。
PS
联交所《上市规则》
非常重大的出售事项如果一项出售资产的交易满足以下任何一个比率测试超过75%，则构成非常重大的出售事项：
出售资产的收益总额与公司最近经审计的资产总额的比率； 出售资产的收益总额与公司最近经审计的收入总额的比率； 出售资产的收益总额与公司最近经审计的资产净值的比率。 对于非常重大的出售事项，根据《上市规则》，上市公司通常需要召开股东大会进行审议和批准，并且需要提供详细的交易信息，包括但不限于出售资产的背景、目的、价格合理性以及出售资产所得款项的用途等。