$传奇生物(LEGN)$ 传奇业绩看点：
1，去年四季度的销售其实早在1月强生就公布了，所以数据无惊喜，但是管理层公布了诺华基地启动商业化的利好，再加上去年四季度在比利时的obelics工厂启动商业化，由于西达基目前供不应求，销售额主要看产能，所以预计2025年一季度同比有非常大的增长（超过100%），第二季度增速更快（也就是比一季度超过100%的增速更快），第三季度和第四季度增速会变慢，随着2025年新的产能在下半年投产，2026年依然可以保持高速增长。
2，现金消耗维持一个季度一亿美元的水平，推测可知，目前现金主要用于产能建设，研发力度并没有明显加大，随着后期财务的逐步改观，预期研发的投入会加大，实体瘤和自免希望可以跑出一两个产品。
3，理论上2024年四季度单季度实现了盈利，但是公司并没有强调，主要盈利是通过汇兑收益实现，非经常性，没什么好吹的。
4，2024年四季度单季度西达基毛利率达到了65%的水平，未来随着产能扩大，毛利率还可以继续上升。