今年第三季度，达达集团实现总净收入16.87亿元，同比增长29.60%；实现净亏损5.43亿元，较上年同期4.34亿元的净亏损进一步扩大25.05%

《投资时报》研究员卓玛

日前，“即时零售第一股”达达集团（DADA.O）发布了截至今年9月30日的未经审计财务业绩。

财报显示，达达集团第三季度实现总净收入16.87亿元（人民币，下同），同比增长29.60%；实现净亏损5.43亿元，较上年同期4.34亿元的净亏损进一步扩大25.05%，该公司当季的毛利率和亏损率分别为27%和32%。

《投资时报》研究员注意到，今年前三个季度，达达集团已累计亏损18.93亿元。

截至11月29日美股收盘，达达集团报收于21.36美元/股，较2020年12月1日盘中触达的61.27美元/股的历史最高点下挫65%，当前总市值为50亿美元。

达达集团上市以来股价走势（美元）

数据来源：Wind

京东到家收入占比提升

2020年6月5日，从京东（JD.O，09618.HK）分拆出来的达达集团正式登陆美国纳斯达克，成为即时零售第一股。11月24日，达达集团发布了截至今年9月末的2021年第三季度未经审计财务业绩。

财报显示，达达集团第三季度实现总净收入16.87亿元，较上年同期的13.02亿元同比增长29.60%。而今年前两个季度，达达集团分别实现总净收入16.73亿元和14.75亿元，分别同比增长52.12%和11.45%。尽管营收增速并不稳定，但总体仍保持持续增长态势。

目前，达达集团现有的业务主要分为达达快送和京东到家两部分。

第三季度财报显示，当季达达快送实现净收入6.14亿元，较上年同期的7.19亿元同比减少14.56%，对收入的贡献率也从上年同期的55.24%降至36.42%。

达达集团将这部分业务收入的下降归结为，自今年4月起，最后一公里配送服务的快递员费用由公司支付改为第三方公司支付，因此相关的收入和成本不再计入损益表。剔除业务调整的影响后，达达快送当季收入同比增长90.5%，主要由于同城快递服务订单量的增加。

而京东到家第三季度实现净收入10.72亿元，较上年同期的5.83亿元大幅增长84.12%，对收入的贡献率也增长至63.58%，上年同期还仅为44.76%。

这部分业务收入的增长主要由于GMV的同比增长。截至今年9月末的12个月里，该平台总交易额(GMV)为372亿元，较上年同期的213亿元同比增长74.6%。而GMV的增长主要由于活跃消费者数量和平均订单规模的增加，截至今年9月末的12个月里，平台年活跃消费者人数为5710万，上年同期为3730万。

有分析认为，今年第三季度来自京东到家业务收入占比的提升，表明达达集团对京东的依赖性进一步增强。对此，达达集团创始人、董事会主席兼CEO蒯佳祺表示，“我们很高兴与京东进一步深化全渠道战略合作，我们将继续携手合作，为零售商、品牌和消费者创造更多价值，服务实体经济发展。”

达达集团第三季度营收构成情况（单位：千人民币）

数据来源：公司2021年三季报

前三季度累计亏损近19亿元

《投资时报》研究员注意到，尽管营收获得较大增长，但今年第三季度达达集团的亏损却不减反增，当季实现净亏损5.43亿元，较上年同期4.34亿元的净亏损进一步扩大25.05%。

值得注意的是，今年前两个季度，达达集团已分别实现净亏损7.10亿元和6.40亿元，亏损分别同比扩大154.31%和39.98%。也即，今年前三个季度，达达集团已累计亏损18.93亿元。

第三季度财报显示，亏损的增长主要由于总成本和费用的增长，该公司当季总成本和费用为22.82亿元，上年同期则为17.58亿元，同比增长了29.82%。

具体来看，当季的运营成本为12.36亿元，较上年同期的10.18亿元同比增长21.36%，主要由于同城配送服务订单量增加导致乘客成本增加。

费用方面，第三季度的销售和营销费用为7.80亿元，较上年同期的4.99亿元同比大幅增长56.31%，主要由于公司业务不断增长以及对京东到家消费者补贴的增长。研发费用则从上年同期的1.03亿元同比增长43.55%至1.48亿元，主要由于研发人员成本增长。一般及行政费用为9850万元，较上年同期的1.21亿元同比减少18.66%，主要由于股权激励开支减少。

截至9月末，达达集团有现金、现金等价物、受限现金及短期投资资金29.32亿元，较截至2020年年末的62.91亿元大幅减少53.39%。

对于今年第四季度的业绩表现，达达集团预计第四季度将实现总收入20亿元—21亿元，同比增长88%—97%。