$理想汽车(LI)$$小鹏汽车(XPEV)$ 任何渗透率突破20%分界线的行业，即使近两个季度业绩增速再快，估值也都必须谨慎，不能继续盲目乐观。因为新技术对旧技术的替代，并不是100%，很多行业在新技术渗透率达到一定程度后，新旧技术其实是长期共存的。假设最终新旧技术的比例是50%-50%（当然新能源的最终比例会高于这个数），那么在渗透率达到20%临界点后，其实实际的增长空间也就是1.5倍了。那么如果估值逻辑不转换，还抱有继续超高速增长的预期，那么就可能吃到很多泡沫，代价很大。这种情况，在之前的电商、生活服务等行业，已经出现很多次了。
