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用户7540663623

$贝壳(BEKE)$ 家装业务的一些数据

$贝壳(BEKE)$ 家装业务的一些数据分析:
1)2023年第三季度的收入32亿,成本23亿,由此得出毛利率28%;这个数据与东易日盛的基本一致。
此外,这个毛利率与贝壳业务整体的毛利率基本一致,说明这不是一块亏损、或还需要其他业务弥补亏空的业务。
2)2023年第三季度的收入同比净增加32-18=14亿,销售和市场费用净增加16.31-12.58=3.73亿,由此得出销售费用率为27%。
这个数据与东易日盛也基本一致。
3)问题来了:那贝壳家装业务协同性的优势体现在哪里?
答案可能是,不在于当下的盈利能力,而在于接下来持续增长的能力。
因为,换个角度看,同样的毛利率和销售费用率,东易日盛的业务规模在萎缩,而贝壳的业务在高速增长。这就是根本区别。
4)财报中的这一段可以作为印证:“…2023年第三季度的經營利潤率為5.1%,而2022年同期為6.9%,主要由於相較2022年同期,2023年第三季度仍處於爬坡期的家裝家居及租賃住房管理運營服務的淨收入佔比增加,該等業務的經營利潤率相對低於存量房及新房業務 ”
5)也就是说,预计未来业务增长平稳后,这部分销售费用是有很大可能降下来而增厚净利润的。
如财报中对北京家装业务的描述:“我們在北京的業務具備了同時大規模開工、竣工的能力。我們在北京的盈利能力持續提升且突破了行業的瓶頸。北京的業務模式跑通是我們在更多城市快速複製的基石…”

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02月11日 13:07
来自电脑网页版
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