收藏本社区 社区投诉 返回小鹏汽车您当前的位置:新浪股市汇 > 美股>小鹏汽车(xpev.us)> 浏览帖子
小鹏汽车(xpev.us)6.08up0.1220%取消关注+关注行情展开
阿东传统推拿151

精选-小鹏汽车

#简述:
疫情影响部分交付,一季度仍然是淡季,但是受益于肇庆工厂,水平的
提升,公司三月的交付量仍然会接近去年旺季水平。对于公司提升市占
率是很好的帮助。
对于核心产品,在 2022 年销量,充满信心。 P7 在纯电销量中排名前
三,是智能化标杆车型,随着智能化提升,会努力实现 P7 月销过 1 万
的目标。
P5 是 2021Q4 交付,一个季度交付了近 8000 台车,如果供应链缓解,
下半年有希望接近 P7 销量。
G7 预计于 Q3 正式发售,产品力大幅领先市场, G9 有望成为智能纯电
中大型的爆款。
计划在 2023 年推出全新车型平台的首款车型,包括 1 款 C 级车 1 款 B
级车,继承美学,一体化压铸、成本控制,在中高端市场覆盖更广阔的
客户群。
#智能化进展:
21Q4 交付的 P7 P5 , pivot 3.0 装机量接近 20% 。
pivot 3.5 正在快速迭代,今年四季度完成城市 NGP 开发,会逐步支持
各个城市的 NGP。 NGP 的表现远超预期,城市 NGP 开始接近高速
NGP 。
计划在 2023 年内,至少 4 款车型,包含新车和现有车的改款车,支持
pivot4.0。 4.0 会有明显技术代差,保证技术的情况下,会有更好的地
域体验,将会普及高阶自动驾驶,推动人机共驾时代的到来。
坚持软件全栈自研,动力平台技术,通过系统平台,在 BOM 上推动巨
大变革。公司的毛利率将有结构性变革,目标是毛利率提升至 25% 以
上。费用率将会持续下降。
#战略布局进展及规划:
209 直营店, 148 授权店。渠道下沉策略,把握非一线城市机遇。
2021 年,单店月销,每个月有显著进步, 2022 年会继续完善布局,提
升店效。
2022 年开始,会部署下一代超冲技术,支持小鹏用户长途充电需求。
海外市场拓展,和欧洲头部经销商形成合作,斯德哥尔摩正式开业。直
营+授权模式,充实欧洲市场。
小鹏汽车是首个纳入港股通的新势力。
2021 年,公司面临行业芯片短缺,感谢供应商鼎力支持。去年开发了
数百个替代方案,保持供应链稳定。 2022 年,还会面临成本上升的挑
战。
#营收展望:
预期在 2022Q1 ,销量介于 33500-34000 辆,总收入 72-73 亿元。
其中-月度数据拆分:
1 月—— 12922 辆,其中 P7 6707 辆, P5 4029 辆, G3 和 G3i 2186

2 月—— 6225 辆,其中 P7 3537 辆, P5 2059 辆, G3 和 G3i 629 辆
#Q&A
Q: 小鹏是较早提价的企业,原材料涨价的假设?
A :涨价反映了电池的成本上升,涨价是为了弥补成本的上升。
Q : 小鹏 pivot 的选装率,未来预期 1-2 年可以达到什么样的选装率?
什么时候能超过 50% ?
A : 3.0 渗透率取决于芯片供应,芯片缓解,渗透率一定上升。更相信 4.0
的渗透率,用户使用一旦习惯,选装 率会非常高。 Xpivot4.0 的渗透率
应该会远超过 50% 。
Q : 量和利润率的问题, 22 年有很多干扰, Ql*4 可以认为全年的最差
销量?
A : Q1 是淡季,有信心其他季度都会比 Q1 多。
Q : P7 单月挑战 1 万台,是什么时候呢? G9 是否有销量目标?能否讲
一讲 G9 和 P7 的毛利率?芯片是否应该都给高毛利率的?
A : 对 G9 有希望,在同类中是领先的。目前,都会努力保持芯片的充
足供应。
Q : 提价后,经销商提车周期 14-15 个月,数字上是否是这样?
A: 不好的消息就是疫情,特别是上海,上海是所有汽车供应链最主要
的地方。好消息是公司在电芯中的能力在増强。希望比可能的交付时间
更快。最终的结果可能比大家预期的好。
Q: 电池工艺问题,近两个月看到磷酸铁锂版本遇到瓶颈,现在瓶颈解
除了吗?目前铁锂的需求是不是很强,所以导致交付比较慢?年底是否
会有新的电池供应商?
A: 小鹏和其他造车势力不一样,在选择多个供应商。公司在铁锂的需
求,大于合作伙伴可以支持的能力,但是目前状况在显著好转。后面会
持续和供应商合作伙伴合作。
Q :新平台, 2 款新车对应 2 个新平台。肇庆工厂,广州厂 P7 + P9 ,武
汉厂是下一代平台,目前的产能对应 2023-2024 是多少?
A: 产能和产量上,目前更关注产量,一个工厂有一个规划产能,通过
加班,増加产量。规划不同平台的车型和备份,増加产量。少数工厂里
希望达到超过 50 万产量的能力,这块的信息还没对外公布,目前是大
雨 50 万的计划。
Q : 去年年底有 400 多亿现金,在资本开支方面,经营的想法?
A :会继续提升效率,投研发,实现营收平衡。
Q : ROBOTAXI 的进展,推出的时间点?
A :计划在 22Q4 ,在 G9 开展 ROBOTAXI 。并没有说 2024 年有 L4 的
计划,认为 2026 年往无人驾驶走更有可能。到时候再看商业逻辑。目
前对于无人驾驶持更乐观态度。
Q : 2023 年会有 1 款还是 2 款新产品 ?
A : 2023 年会有 2 款新产品,在 2 个不同的平台上产生,都会支持
XPivot 4.0 。
Q : G9 能否透露更多细节?轴距多少?有没有 6 座版?
A : G9 是 5 座中大型 SUV , 没有 6 、 7 座,具体细节会后面正式对外。
Q :广州、武汉工厂,贷款的授信额度 11 、 30 亿元,总共的资本开支
是多少?
A :武汉支出比广州更大,总共约 40 亿元,政府会返还利息,剩下的小
鹏自己出。
Q: 电池供应商,采用的是多供应商模式,经过年初谈判进程,有哪些
积极效果?
A: 选择多个合作伙伴意义重大。去年多款车型大卖,但是交付不足,
主要是磷酸铁锂供应不足。 22 年经过沟通,会极大増加保供应的能力。
今年成本上涨的很快, 1-3 个季度后会有很大的变化。在电池成本上会
有更好的变化。
Q :关于 2022 年指引,基于目前的成本及涨价情况,如何预期 22 年的
毛利率,是否会更保守?费用率,研发销管有很强的规模效应, 22 年是
否会有下降?
A : 公司不提供毛利率指引。基于 Q1 的情况,成本上升并没有影响到
毛利率。公司会有更好的产品结构。 H2 的毛利率可能会比 H1 更好,由
于 G9 的发布。

$小鹏汽车(XPEV)$ #造车新势力暴涨蔚来股价续刷新高#


此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

03月30日 03:23
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(640) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇