消费持续高景气赛道：1）美妆医美：国货崛起、龙头领航，我们认为2023年美妆消费韧性强，医美有望迎来疫后恢复，同时渠道分流、监管趋严，利好具备多品牌、产品能力强的国货龙头市占率提升。2）近视防控：近视低龄化、消费者教育及相关政策推进驱动青少年近视防控需求崛起，国内企业加速布局离焦镜产品。3）宠物：我国养宠率及单宠消费金额有较大提升空间，国货品牌加速突围。4）培育钻石：海内外品牌积极布局，培育钻石渗透率稳步提升，我们预计行业将保持产销两旺。5）潮玩：2023年线下渠道有望逐步恢复，头部企业有望凭借IP、会员、渠道等优势实现市占率持续提升。6）电子烟：海外需求有望保持快速成长，国内政策落地后需求短期或受冲击，但行业中长期发展的不确定性消除，头部企业强者愈强。（摘自中金公司研报）