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小犹涨停

$雾芯科技(RLX)$ 雾芯开拓海外业务

$雾芯科技(RLX)$ 雾芯开拓海外业务,增加了想象空间。
现在国内业务还在谷底努力上爬,离年3.3亿烟弹还远,但迟早会碰到它. 配额就会是难突破的天花板。草草测算一下:大概每季6亿元的国内销售会运营保本。每颗烟弹平均30元(偏高),年烟弹可售100亿元;1500万烟杆,每杆150元,约22亿元,共122。刨除保本的24亿元。用约100亿元来估净收益。毛利率24.7%,净收益为24.7亿,约3.3亿美元。给予20倍PE,市值66亿美元,股价4.4刀。加上每股一刀现金(少算点),估价5.4刀。PE略微有点高,考虑到悦刻在国内处于地道的电子烟茅地位,加上-家独大巿场份额,20倍也还是合理的。这仅是国内电子烟业务。
海外业务没有配额限制,没有国内的烟草税,毛利率会远高于国内市场。当然开拓国际业务也不是那么容易,要从国际巨头们及当红-次性品牌虎口夺食。
是完全从头开始,还是把悦刻国际并入,利用现有的渠道?雾芯应该会很快有消息。若是后者,希望作价不要太高。
开拓国际市场,希望不要到处乱设什么研发中心。专注市场销售,轻资产低成本运营。电子烟制造,中国是世界顶点。国内研发覆盖国内和国际,达到最大的协同效应。大有可为!

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2023年11月18日 00:11
来自电脑网页版
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