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西山学校小宇爸

玲珑轮胎-电话会议-20210519

玲珑轮胎-电话会议-20210519 公司情况介绍: 如何控制原材料波动,公司有了较为完善的体系。最困难的时候已经过去,国家进行调控和干预。轮胎原材料4月结束非理性上涨。轮胎有滞后性,公司周转天数比较低,一个月以内,低库存在原材料下调的时候有利。目前使用4月份采购的原材料,相较于3月份的原材料已经有所下降。 配套转嫁成本难度大,主机端如何保利润,只能加大份额加大占比。虽然议价是劣势,但原材料下跌的时候,配套调整同样滞后。 泰国反倾销终裁情况,一般不会有太大变化,维持或略有降低,加码概率很低。 欧洲Q3投产,规避东南亚双反。美国和欧洲市场也看到和公司未来的合作。 泰国疫情二次爆发,轮胎企业还在正常生产,目前没有受到疫情影响,加大了人员储备,完成了培训。严格执行防控,保证不受冲击。泰国人身体有不舒服就提出隔离,通过人员储备消除。泰国产能利用率有所下降,进行主要原材料切换,设备效率发挥有所影响,5月份接单率80%。后续正常状态,保证产销正常水平。 Q:定量数据 A:发货量1~4发货同比30%+,单4月同比39%。盈利受影响,4月用的3月原材料,最高位,毛利是全年最低点。国内零售1~4月同比发货降低,去年基数大。配套增长18~19%。国内合并增长7.69%。海外增幅大,去年基数低,4月同比+110%,1~4月同比增长17.2%,整个国内同比增长43.35%,配套增幅53.4%,配套增长37.36% Q:国内零售和海外的盈利情况,经销商反馈有提价卖得不是很好 A:国内海外都推新零售、中高端。原材料盈利是最主要因素,3月份最高点,4月份回调,未来原材料看低,逐步向下振荡走低,盈利恢复。配套领域调整滞后,创造一定盈利。4月份是全年最低点。 Q:塞尔维亚进度 A:施工进度不理想,目前维持Q3投产 Q:运输情况 A:集装箱紧张维持,没有好转,随着疫苗接种普及会逐渐缓解。对比了一下,环比Q1,到欧洲、非洲、美国都没有再增长,但同比增幅很大。现在欧洲涨幅最高,5~6倍,非洲2倍,美国发货相对更稳定。跟大的公司、货代沟通,战略合作尽量多拿。多储备运力,多抢集装箱。也租场地储备集装箱。缓解对公司的影响。比较正常情况影响10%。现在无法实现对流,没有空箱从码头拉回来。现在增加物流车辆排队。 Q:轮胎产成品有没有累积 A:工厂端没有,上旬最多,下旬最低。码头也没有堆积。 Q:原材料下降基本面的情况 A:决定走势的,供需上看是需求端。之前有通胀预期,环保政策等。未来轮胎竞争越来越激烈,落后产能出清加快,需求趋于稳定,头部越来越多份额,抢占外资,中小萎缩。未来对行业是存量博弈,未来原材料随着降低。疫情消除、疫苗普及、宏观政策等,公司坚定认为走低。 Q:4月份增速下滑,是高价低,还是产能 A:新零售高增长保持有点困难。经销商压库存和炒股差不多,买涨不买跌,现在对原材料都看低,所以经销商进货意愿低,消化库存。所以4月份发货势头不猛。公司陆续推出政策,帮助消化库存,也推出库存保持政策,树立经销商信心。 Q:重卡销量有下滑势头,展望。 A:不会像去年火爆。周期性,上半年全钢好, 下半年半钢好,但去年全年到今年Q1,重卡依然火爆,国六切换到期后,下半年重卡压力大。公司一方面推高端产品,配套上越来越多中高端份额。外资上也有突破,MAN,9月份供货。大众斯堪尼亚,公司也拿到了订单,2~3个月就实现了,5月份批量发货。越是市场严峻,越是检验竞争力。 Q:半钢新零售,去年什么水平,今年水平,目标 A:4月来看,量的增速好于全钢,半钢毛利高于全钢,半钢是公司优势。全钢胎充分竞争,70%国内占据,半钢蓝海,70%外资。 Q:原材料上涨对价格定位的帮助 A:可以推高价格。长期战略上,中高端占比50%,米其林接近70%。替换市场公司是30%多一点,还有空间。价格上,中高端价格和毛利率比普通的高10%点。公司2030规划,收入增速高于销量,利润增速大于收入增速。每年新增1000万套,毛利率每年提1个点。靠产品结构和品牌溢价。 Q:对后面新基地的情况 A:董事会公告为准。 Q:新零售的效果,既要量又要价,要求比较高,怎么做经销商管理和支持。 A:双目标,既有销量又有结构要求。目前能力水平良莠不齐,选择是大课题。65323,6万家合作店铺,公司帮助下沉和渠道建设,帮助单店销量提升。全钢8532,半钢2155,分为4档,200条,100条,80条,50条,即全钢每个月50条的8000家,80条的5000家,100条3000个,200条2000个;半钢规划200条2000家,100条1000家,80条5000家,50条5000家;实现后,销量增长2倍以上。加快前置仓布局,中心仓,生产基地所在,中心仓到前置仓两小时,前置仓到门店半小时,解决偶发、低频和库存的矛盾。云平台5000个用户,做产品推荐,和公司计划系统联网,实现被动接单转向主动排产。售后服务对标国际,树立销售信心和用户满意度。未来选择核心300家,达不到条件的,可以作为经销商存在,但产品和政策会有差异,动态管理调动。 Q:配套对零售的拉动 A:不好统计,国际上是1:3到1:4,但有滞后性,需要2~3年之后才会拉动。对各地区有统计也有差异化推荐 Q:经销商采购多少是强制的还是主动的 A:结合。经销商提报,也有公司依据大数据的推荐。主动推的卖不掉也有回货期,但目前看销售不错。 Q:配套客户原有提升和新客户 A:关键是新客户拓展。去年下半年开始配套进入收获,宝马、菲亚特都是A级别。泰国拿了福特最高评级。斯柯达、桑塔纳进入,帕萨特全球20%23年供货。日产、三菱推进,下半年实质供货。速度加快,周期缩短。宝马给的车型很多,虽然是备胎。大众全球20个工厂供货。前十大公司进入七大,未来全面开发。#股票##价值投资日志[超话]#

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05月23日 08:11
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