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【焦炭成本支撑转弱,焦煤供需矛盾缓解】
①焦炭方面,供需相对平衡,总库存低位持稳,成本支撑逻辑转弱。经过四轮降价,市场逐步进入探底阶段。6月,复工复产加速推进,黑色板块需求预期抬升,或将支撑焦炭期价修复性反弹。待预期驱动减弱,市场重归现实逻辑,则需关注钢材现实需求及铁水产量变化对原料的影响,预计焦炭将跟随黑色板块震荡运行
②焦煤方面,价格连续回调,基本已充分反映焦煤供需结构由偏紧向平衡转变的现实。展望后市,6月上旬,疫情好转提振市场情绪,或驱动焦煤期价阶段性震荡向上,修复贴水。待市场重归现实逻辑,焦煤自身供需矛盾不大,预计震荡运行。