格力投资闻泰科技持有约3585万股,2021年该比例股份的净利润是7230万;格力持有三安光电约1145万股,按比例净利润约3357万元。因此格力的透视盈余应至少增加1亿的净利润
格力今年的净现金流增加是18亿,可是格力一向对自己比较狠,它今年的折旧是34亿元,相比美的和海尔的折旧都是32亿元,格力的折旧多2亿。看看它的折旧标准,电子设备2-3年折完,运输设备3-4年折完,美的和海尔的折旧标准都没有这么严格,海尔是最宽松的,它都没有每年具体折旧比例的标准,只说“检查是否存在可能减值的迹象”,所以如果今年检查没有存在减值的迹象它可以不折旧,这弹性多大!格力在原有业务上多折旧2亿,在并购的格力钛等业务上又折了32亿,2021年共折旧66亿元,那么实际上格力的经营活动现金净流入是84亿元。
格力虽然体量大,却是一家非常精益的公司,它的销售费用占营业总成本7%,而美的是11%,海尔是17%。良好的管理品质能造就盈余品质,这是格力的竞争力。读完财报发现这公司要比它说的要好才能持有安心睡觉。#投资##财经#