【#恒瑞医药# ：一季度净利润14.97亿元，同比增长13.77%】
2020年净利润63.28亿元，同比增长18.78%。
恒瑞一季度业绩增速大幅下滑，主要是计提了1.86亿的股权激励。去年设定的股权激励计划，设定2020年、2021年、2022年各年度的扣非净利润较2019年相比，增长率分别不低于20%、42%、67%。
一季度如果剔除激励的费用，同比增长24.24%，归母扣非净利润同比增26.04%。经营上看没什么问题，但短期可分配利润确实减少了。目前60倍的估值偏高。
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