收藏本社区 社区投诉 返回云铝股份您当前的位置:新浪股市汇 > A股>云铝股份(sz000807)> 浏览帖子
今开: @open@ 最高: @high@ 最低: @low@
成交量: @volume@ 成交额: @amount@ 换手率: @turnover@
市盈率TTM @pe@ 市净率: @pb@ 总市值: @totalShare@
超短计划

云铝股份(000807)限电影响事件:2

云铝股份(000807)限电影响

事件:2021年9月16日,云铝股份发布公告,公司自5月以来,因电力供应紧张,公司陆续减产,截止目前受限电影响,公司减少电解铝产能约 77 万吨;且接到通知, 9-12 月份月均产量不高于8 月份产量。

点评:受限电影响,我们预计云铝股份下半年产量约为108万吨,较上半年减少24万吨,全年累计产量为240万吨,相较2020年242万吨产量基本持平。2021年1-6月公司销售均价为17377元/吨(含税),我们预计7-12月销售均价有望达到21000元吨(含税),价格弹性远高于产量损失,全年归母净利润约为47亿,同比增长420%。

建议:长期来看,“碳中和”背景下,电解铝供给干扰率持续上升,叠加4500万吨产能天花板,电解铝将持续维持低速增长。目前,高铝价并未影响政策执行的力度和强度,铝行业“减碳”为方向;4500万吨产能天花板确保未来2-3年供给格局不会发生改变。需求端,新能源汽车、光伏、新基建等新兴需求为电解铝带来稳定增量,供需错配叠加低库存将支撑铝价。
我们预计未来2-3年,20000元/吨电解铝将为常态。云铝股份合规产能325万吨,权益产能268万吨,上市公司仅次于中国宏桥和中国铝业,产能确保其充分受益铝板块的价值重估,另一方面,价格上涨赋予其更高业绩弹性,预计2021-2023年EPS分别为1.5/1.8/2.07,对应当前PE为14x、11.5x、10x。持续推荐。

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

09月18日 12:29
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(388) |
分享
| 收藏 | 回复(2) | 举报
倾杯不醉可上天

华峰跟上呀

09月18日 16:07
来自电脑网页版
开心开心开心你快

辛苦啦

09月18日 12:29
来自电脑网页版
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇