最近复盘meta，顺便复盘了下腾讯和美团之前的底部估值，发现10xpe以下应该是一个国内外“耐心资本”愿意顶着短期的负面边际，大胆下注买出股价底部的大致区间。
不可简单类比，但可以参照思考，pdd的生意模式公认的不如meta和腾讯好，比美团底部时可能更悲观一些。和meta和美团底部很相似的特点是，赚钱的业务在边际承受压力，而亏钱的业务在放大，导致双向挤压了短期的盈利水平，但对生意本身而言长期都是利好而非利空，不同的是电商的竞争格局远逊于meta，差于美团，但是不是2、3、4、5年程度的可见性的机会？什么时候合适下注？大家见仁见智，和大家能力圈的机会成本有关。
$Meta(META)$ $美团-W(03690)$ $拼多多(PDD)$
