证券日报头版:四大理由支持A股不跟跌
其一是宏观政策超前与持续发力带来的预期效应,稳增长政策不断加码,提升投资者对未来经济增长的预期。
其二是A股前期回调估值已到历史低位区间的价值效应。即便近期A股已明显反弹,但截至5月20日收盘的动态市盈率也仅为17.01倍,对应历史分位仅为26.45%,仍处历史低位。
其三是与海外特别是美股对比获得的估值优势效应。据海通最新研报显示,在经历了大幅回调后,目前标普500的静态市盈率仍有19.0倍,以美股最近两轮的牛熊周期看,其处于42%的历史分位,为中等水平。值得注意的是,5月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.6756元,较上一交易日大幅调升731点。这进一步提升了A股的投资价值。
其四是疫情防控适当带来的安全效应,从疫情防控最新情况来看,全国疫情整体呈现稳定下降态势,对经济发展的负面影响正在减弱。目前吉林已实现社会面清零,上海疫情形势稳中向好。
可以说,此轮A股市场与美股市场的不同表现,看起来是前期离开A股的资金部分回流,实际上体现了投资者对中国资本市场稳定发展的信心。这一信心,难能可贵。