回顾今年以来A股的走势，整体可以分为三个阶段，1月A股延续自去年10月底以来的底部第一波上涨行情。1月底至5月初A股上涨动能开始弱化，背后是经济复苏动能放缓，叠加美联储加息预期升温和海外金融风险频发。5月初至今在国内基本面修复偏慢和海外资金面收紧的双重压力下，市场陷入震荡休整。对比历史市场底部，当前A股调整已较显著。尽管当前多数指数估值水平与同为底部区域的去年10月底相比仍有一定差距，但也都回到了历史低位。部分指标显示当前市场情绪已接近去年10月底的水平。当下政策持续发力支撑基本面修复。借鉴历史的政策底和市场底规律，本次市场突破前低的概率或较小；
