以2005-2025年近20年上证指数数据为基准，下跌月份最多的是1月、4月、12月，其次是8月、6月 。

核心统计（下跌次数/概率）

- 1月：下跌13次，概率65%。主因年底资金回笼、年初流动性偏紧。

- 4月：下跌12次，概率60%。年报/一季报业绩雷集中，“419魔咒”影响情绪。

- 12月：下跌12次，概率60%。机构年末考核兑现收益，资金面趋紧 。

- 8月：下跌11次，概率55%。中报披露尾声+政策真空期，获利盘兑现 。

- 6月：下跌10次，概率50%。资金面季节性紧张，“五穷六绝”预期发酵 。

补充要点

- 下跌次数相同情况下，1月平均跌幅更大，4月、12月波动更剧烈 。

- 2月上涨概率最高（约70%），多受春节前后流动性与政策窗口驱动 。