中南建设2023年中报，公司总资产2880亿，存货1400亿，也就是说公司攒在手里的一半都是没卖掉的房子。合同负债1054亿，这说明公司攒在手里的绝大部分是没达到交付条件的房子。

这样看来，房地产公司的困境还是源于资金链紧张导致开工不足，开工不足导致交付困难，交付困难又导致大量存货，大量存货又导致资金链紧张，恶性循环！所以，房地产困局症结在供给端，而不是需求端！向房地产公司开放金融市场解决他们资金链紧张的问题是关键！

拿中南建设来讲，该公司地处江苏，城镇化程度比较高，住房需求水平较高，只要恢复生产，保证顺利交付，他们就能够除清合同负债，降低存货水平。

希望政府对房地产行业的刺激政策落到实处，拉动中国经济大盘走出低谷。

合同负债是预售收到的购房款，只有到交付之后才结转到销售收入，所以，合同负债虽名为负债，但与其他有息负债本质不同，它不以现金偿还而以交付的房屋抵偿。中南建设的合同负债余额1045亿，实际上是已经出售而尚未确认的收入，这也说明中南建设的存货绝大部分（80%）已经出售。这一个比例（可以称为存售比）在房地产公司中算最高的，优秀生万科的存货8千多亿，合同负债4千多亿，存售比例也远低于中南建设。中南建设当前要做的就是动起手来保交付，交付一批就确认相应的收入，做一笔结转会计分录而己，今年扭亏不是悬念。