Week 4

美股在7/24日发生了暴跌，纳斯达克指数暴跌了3.64%，SP500大跌2.3%，道指微跌1.25%

谷歌再发布财报后，财报表现还不错，却在第二天大跌了5%，带领大科技下跌。

目前市场对谷歌有着疑虑：

1，财报会议上，有人对AI投资提问，除了广告业务外，AI还有什么变现机会？CEO pichai没有给出正面回答。

华尔街: 我们是否对AI的变现能力过于乐观了？

年初至今，大科技公司贡献了大部分涨幅，因为AI概念。但现在市场态度发生了转变，华尔街开始关注投资于AI所带来的回报，并质疑投资AI是否为无底洞的支出？

投资者也意识到了，现阶段AI只是一个成本，不是营收来源。

市场对大科技的期待很高，但不在于营收，而是AI。而谷歌和特斯拉的最新财报给投资者对AI的热情泼了冷水。

在上个月CPI发布后，市场认为9月降息是板上钉钉的事。大科技也不再是唯一选择，资金可以流向那些被低谷的版块，比如小盘股和周期股。

从长期来看，美股依然在走牛市，短期的下跌并不值得投资者恐慌。只要企业们的盈利能力没有问题，那么继续走牛市的概率就很大。那么目前美国的经济和企业们到底怎么样呢？

纽约联储主席Bill Dudley发表了观点: 美联储现在就应该降息。

7月PMI：55，符合预期。高于上个月。

服务业活动：56. 预期55.高于预期。

制造业PMI：49.5，低于预期。

制造业产出：49.5

制造业进货价：深蓝

制造业售价：黄色

服务业进货价：紫色

服务业售价：浅绿

过去三年，这四个价格走势基本一致。但是从最近这几个月，走势分化：所有进货价格上涨，但是售价却开始下跌。这说明了企业的成本开始上涨，但是售价下跌了，进一步说明：企业的利润收到挤压。

那么未来企业们的成本是否会继续上升呢？

最新的统计数据来看，大量企业已经放缓了薪资上涨的速度。这会摊平成本上涨的影响

企业们有可能会开始裁员来降低成本。但会让失业率上涨。

纽约联储主席Bill Dudley：我以前一直支持利率更高，持续的更久，但是现在经济降温的迹象已经很明显了。有钱人仍然在消费，但是其他人基本上都快没钱了。增长降温就意味着更少的工作岗位。过去12个月，家庭调查只显示新增19.5万个岗位。

VISA CFO：高消费群体整体趋于平稳，但低消费群体出现了小幅的节制。低收入群体的压力越来越大。

美国运通同样增速不及预期，反映了美国人的消费出现了明显的放缓。