收藏本社区 社区投诉 返回亚马逊您当前的位置:新浪股市汇 > 美股>亚马逊(amzn.us)> 浏览帖子
亚马逊(amzn.us)6.08up0.1220%取消关注+关注行情展开
用户7540927791

20世纪80年代

20世纪80年代,「美国上市公司中只有2%被认为是『殭尸』,国际清算银行(BIS)用这个词来形容那些在过去三年里的盈利连支付债务利息都不够的公司,」夏尔马写道。「『殭尸』的数量在21世纪初开始迅速增长,到新冠病毒大流行前,已占到美国上市公司总数的19%。」这种情况也出现在欧洲、中国和日本。

这都合乎逻辑。政府为了防止抵押品赎回权的取消,甚至愿意购买企业的垃圾债券,这种长期的、越来越慷慨的救助,「扭曲了提高生产率所需的资本有效配置,」夏尔马补充道。

过去的几年本该是一个巨大创造性破坏的时代。有这么多便宜的数码创新工具,这么多使用廉价高性能计算能力的机会,这么多来得容易的钱,初创企业本应出现爆炸式增长。但没有出现这种情况。

「在新冠病毒大流行之前,美国正在以至少是自20世纪70年代以来最慢的速度产生初创企业、关停现存企业,」夏尔马写到。「美国上市公司的数量与1996年的峰值相比,下降了近一半,只剩约4400家。」(初创企业的数量在疫情期间有所增长,但这可能是因为那么多的企业倒闭了。)

唉,但在这个货币宽松、低利率的时代,大公司正变得越来越庞大,越来越垄断。这不仅是因为互联网创造了全球的「赢者通吃」市场,让亚马逊(Amazon)、谷歌(Google)、Facebook和苹果(Apple)等公司积累的现金储备可能超过许多国家。这里面还有另一个原因,夏尔马写道,这些公司能够很容易地用它们过高的股价或积累的现金,来收购崭露头角的竞争对手,吸收所有的人才和资源,「把小企业挤出市场」。

与此同时,他补充道,随着政府为消除衰退不断插手经济,衰退不再发挥在经济中淘汰低效企业的作用,复苏变得越来越弱,生产率增长也越来越慢。因此,补贴增长每次所需的刺激越来越大。

这实际上是在让我们的制度更加脆弱。

现在,以美国为首的许多国家都已大大增加了债务负担,即使出现小小的通货膨胀,让10年期美国国债的利率从目前的1%上升到3%的话,美国将不得不把如此之多的钱用于支付债务利息,以至于可能用于研究、基础设施或教育,或用于未雨绸缪的钱所剩无几。

当然,到那时我们可以印甚至更多的钱,但那可能会威胁到美元作为世界储备货币的地位,并进一步提高我们的借贷成本。

所以,是的,是的,是的——我们必须现在就为我们的同胞提供帮助,让已经遭受了伤害的他们度过这场大流行病。但是,不能用发更多现金的方法。也许我们应该像韩国人、台湾人、新加坡人、中国人和其他东亚人一直在做的那样——只向最脆弱的群体提供现金支持,同时加大基础设施投资,以提高生产率和创造好的就业机会。东亚人的注意力也放在让他们的政府变得更聪明上,尤其是在提供医疗保健等方面,而不是让政府变得更大。这是他们能够以更少的痛苦度过这场大流行病的原因之一。

此文仅代表作者观点,点击可查看作者简介

01月29日 11:17
来自电脑网页版
(0)| 阅读数(45) |
分享
| 收藏 | 回复(0) | 举报
新浪推荐
本社区信息

版主:

我要做版主
其他服务
如果你使用中遇到困难请联系,@新浪股市汇