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初入232edch

股神巴菲特进化史(1962-1966)

接上。

1962年

22.至于我们在这一年到底是做的好不好,主要看道琼斯指数的情况而定,而不是看我们的绝对收益情况。

23.虽然我认为5年是一个更加合适的时间段,但是退一步说,三年是最少最少的一个检测投资绩效的时间段。

24.当你买下一家公司后,对你而言,市场的价格波动已经不再重要,重要的是这家公司的资产到底价值几何。

1963年

25.我认为,我们所投资的公司长期而言都会产生令人满意的利润,所不同的只是在短期而言它们的表现有所不同而已。

26.合适的买入需要时间。

1964年

27.我们完全有可能在未来一年内继续日复一日的买入已持有的股票,只要这些公司能够持续的改善其盈利
情况及增加其资产价值,同时其在资本市场上的股票价格持续低估。

28.这样的投资对我们的短期表现不会起到很好的影响,但就长期而言,这确实是有利可图且令人心安的做法。

29.为了保证在买入后有利可图,我们往往是把自己当成一个真正的生意人来权衡是否买入某只公司。

1965年

30.我对“集体决策”可能带有偏见的观点,优越的投资成果不可能会是集体讨论的结果,尤其不是集体决策的结果。

31.我们的多样化程度远远低于大多数的投资机构。

32.真实的世界远非如此理想,我们必须非常勤奋的工作,才能找到少数的几项具有足够吸引力的投资项目(比如能够在一年中超越道指10%)。

33.任何超过100只股票的资产配置组合都可能是不具有逻辑性的。

34.最优资产组合应由不同的投资选择的可获得性以及预期收益所决定,同时还要考虑最终实现的资产组合所导致的业绩波动在可以承受的范围之内。

35.就我们持仓集中度较高而言,也许我们的业绩在某一年会有较大的波动,但是我相信这个副作用的结果是:长期而言,我们将获得超越市场平均水平的且令人满意的回报率。

36.记得BillRose说过:“如果你有70个妻妾,那么你将不会了解她们中的任何一个。”

1966年

37.当我们买入或者卖出股票的时候,我们心想的并不是市场将会怎么样,而是公司将会怎么样。

38.我们关注的重点是应该会发生什么,而不是它应该在什么时候发生。

39.我们不会将我们持有的证券以一个被低估的价格抛售,即便某个星象学家声称市场将会下跌,而且总有些时候他们的预测是正确的。

40.随着市场的上涨或者下跌,公司的核心价值并未见得会有很大的改变,我们所要做的就是利用市场的非理性而获利。

41.我们不会投资那些含有不能被我理解的因素,而且这些因素对公司具有重大影响。(不懂不做的意思)

42.我们也不会跟随目前市场流行的一种投资风格,即尝试通过对市场波动而导致股票价格大于其商业价值来获利。

43.我们绝对不会在一个很有机会出现人性的失误的投资方式中寻找利润,哪怕预期的利润非常诱人。

44.持续的跟踪评估和对于不断变化的各个投资标的的价格比较,对于我们的投资运营来说是至关重要的。

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系列文章:

股神巴菲特进化史(1957-1961)

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股市有风险,投资需谨慎。

言论仅代表个人观点,不构成投资建议。

ID:一方厚土

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#巴菲特##配置深度价值基金的时候到了吗##选股型or交易型?你更喜欢哪种基金经理#


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01月07日 22:11
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