人民币投美股，认准美国消费（A：162415；C：009975）！

长投短持皆相宜：$华宝美国消费C(F009975)$现已正式登陆各大基金销售平台，申购费全免！持有满7天即免赎回费！

摩根大通认为，华尔街“恐慌指数”正处于泡沫之中，并不反映美股的实际波动程度。

该行认为，尽管标普500指数波动不大，但投资者对保护性期权的兴趣使芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）保持在较高水平。

摩根大宏观定量和衍生品策略全球主管科拉诺维奇（MarkoKolanovic）说，投资者对美国股市波动率（以VIX衡量）的预期与标普500指数实际波动之间的差距接近过去30年的最高水平。

在科拉诺维奇看来，这种谨慎程度是不合理的，该行预计股市将继续攀升。他写道，投资者预期与实际市场走势之间的差距“表明了投资者的恐惧和需求的泡沫，他们希望对冲或从假想的市场抛售中获利。”

期权分析机构ORATS的主管马特-安伯森（MattAmberson）表示，对期权的需求有两方面：一些投资者购买看跌期权以保护自己，而另一些投资者则选择通过看涨期权来维持股票敞口。他说，这两个因素都帮助支撑了VIX指数。

据科拉诺维奇说，过去，当“恐慌指数”与实际波动率之间的差距扩大到类似程度时，VIX指数往往会下跌。从历史上看，在两者差距达到如此之宽的3个月后，VIX指数平均下跌11点，而股市平均上涨12%，有87%的时候会上涨。

但SusquehannaFinancialGroup的衍生品策略联席主管克里斯托弗-墨菲（ChristopherMurphy）说，上一次出现这样的缺口是在去年8月底美股遭遇大规模抛售之前。

墨菲说，市场从成长股向价值股和周期股的轮动有效地“将标普500指数拉向两个不同的方向。”但他说，如果这一趋势发生变化，市场波动可能会加快，不过他也认为，VIX指数在未来几个月可能会下跌。

来源：新浪财经

【一分钟看懂美国消费基金（人民币份额：A：162415、C：009975；美元份额：002423）】

美国消费有三好：

1、稀缺：国内唯一专门投资美国消费股票的基金

2、绩优：美国消费标的指数连续12年正收益，8年成功跑赢标普500、巴菲特投资收益

3、实力派：第一大重仓亚马逊（权重21.75%），第二大重仓特斯拉（权重14.83%）

一、国内唯一专门投资美国消费股的指数基金——稀缺！

投美股需要直接开美股账户，但流程非常繁琐，需要换汇，并且还有外汇限额。但通过美股基金就方便的多，直接用人民币即可申购，非常适合普通投资者。截至2021年1月11日，在全市场投资美股的基金中（包括主动型、指数型基金、及同一基金的不同份额），美国消费（人民币份额：A类162415，C类009975；美元份额：002423）是国内唯一专门投资美国消费股票的基金，是优质的稀缺基金！

二、标的指数连续12年正收益，8年跑赢巴菲特投资收益——绩优！

美股消费基金（A：162415；C：009975）到底有多强？尽管前期疫情影响下基金受大盘拖累，但截至2020年12月31日，基金成立以来的基金份额净值增长达97.10%！（基金成立于2016.3.18）另外，实际上美国消费基金标的指数——标普美国可选消费品指数（以下简称：IXY指数）已经牛了超过十年！

截至2021年1月29日，IXY指数（全收益）过去10年年化回报高达17.71%，而最近3年、5年的年化回报也均超过16%！

美国消费（A：162415；C：009975）标的指数年度业绩表现

那么美国消费标的指数与主流美股指数相比又如何呢？观察下图发现，最近10年来，美国消费标的指数累计回报大幅领先于标普500指数。

更逆天的是，2009年以来，美国消费标的指数连续12年获得正收益。分年度对比标普500指数和“股神”巴菲特的投资收益表现，IXY指数的回报有8年跑赢巴菲特投资收益和标普500指数！

美国消费标的指数、标普500指数和巴菲特投资收益数据表

数据来源：标普道琼斯指数，伯克希尔哈撒韦公司年报；注：IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报；巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后，收益率以该公司市场价值增加值测算

数据来源：标普道琼斯指数，伯克希尔哈撒韦公司年报；注：IXY指数及标普500指数年度收益率取全收益回报；巴菲特1965年收购伯克希尔哈撒韦后，收益率以该公司市场价值增加值测算

三、第一大重仓亚马逊占比高达21.75%——实力派！

美国消费基金十大权重股均为美股消费领域知名企业，根据美国消费基金4季报，基金标的指数第一大重仓股——亚马逊占比高达21.75%！

亚马逊有多厉害呢？同花顺iFinD数据显示，截至2021年1月11日，亚马逊股价近10年涨幅超1623%、近3年涨超154%！

第二大重仓股特斯拉，权重占比达14.83%，2020年全年涨幅743%，全市场第一明星股！

美国消费（A：162415）2020年四季度末前十大重仓股业绩表现：

除了第一大重仓的亚马逊和特斯拉，IXY指数其他前十大成份股同样皆为耐克、麦当劳、星巴克等与美国家庭生活、消费生活紧密相关的驰名消费领域公司，并且成份股分布较为集中，前十大重仓股占比高达67.36%！

四、全球化资产配置首选——美国消费（A：162415；C：009975）

大名鼎鼎的耶鲁捐赠基金管理人大卫史文森（DavidSwensen）曾说过，资本市场为投资者提供了三种获得投资收益的工具，一是资产配置，二是择时，三是择股。大量研究发现，长期来看约90%的投资收益变动是资产配置的结果。

多元化投资组合不论如何强调都不为过，目前投资美股主要有两大原因：

1、美股长期收益优于A股

2、如果人民币贬值，美元升值，买美股可对冲人民币汇率风险。

投资美国消费LOF基金的常见问题

Q1：什么是LOF基金？

LOF基金，英文全称是“ListedOpen-EndedFund”，中文全称为“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。

Q2：美国消费LOF基金怎么买？

投资美国消费（A：162415；C：009975）非常便利，可直接用人民币投资，无须换汇，有以下几种方式可供选择：

（1）场外申购，可通过各银行和券商渠道网点或电子渠道直接申购，A份额代码162415、C份额代码009975。场外申购的份额可直接场外赎回，如果需要场内卖出，要先进行跨系统转托管至场内，再卖出。

（2）场内申购，需要通过在券商处开立的A股账户，输入基金代码162415进行场内申购，申购价格为当日的基金净值（通常在2个工作日后公布），场内申购的份额可以卖出或场内赎回。

（3）场内买入，就像买入股票那样直接输入162415买入，价格为实时交易价格，场内买入的份额可以卖出或赎回。强调一下，美国消费（162415）场内买卖实行T+0交易，其效率远高于普通QDII基金的申赎。

PS：补充一点，虽然很多人都用人民币购买或申购，实际上美国消费也有美元份额，美元份额的代码为002423。持有美元现汇的投资者可直接通过建行网点、中国银行代销渠道以及电子渠道以美元现汇申购。

【华宝美国消费LOF基金A、C份额费率结构】

上表列示的是非互联网代销渠道的申赎费率（互联网代销渠道申购费率都打折，后文会专门说明），可见指数基金的C类，就是为了爱波段和短炒的投资人设计的。大致规律就是：短期投资买C，长期持有买A。

在当前申购费一折的情况下，持有期在109天（大概3个多月）以内C类费率相对优惠，持有3个多月之后，C类费率开始超过A类，可以看到A类份额拿的越久越划算。

【华宝美国消费基金A、C份额手续费综合费率变化图】

注：综合费率包括基金管理费、托管费、申购费（如有）、赎回费、及销售服务费（如有）；申购费按1折计算

风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

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