[烟花]【锐捷网络】创新型网络设备领导者，坚定长期看好


【网络交换设备】是高壁垒的细分行业（思科毛利率60%），海外仅有思科/Arista/Juniper等巨头，国内仅有华为/华三/锐捷等核心玩家。流量增长提振行业，锐捷进一步发力海外，成长前景广阔。
【公司】更有行业领先的激励机制（高管员工合计持股44%，国资控股股东）；17-21年收入复合25%增速（接近深信服等）。


【长期与坚守，核心跟踪标的】自19年起我们坚持每2-3月定期与总经理交流行业/公司经营情况，我们认为公司创新能力优秀，所以率先把握【数据中心交换机】&【云桌面】等行业机遇。行业信息化将进一步促进公司增长。


【海通通信】自17年起深度跟踪新华三/锐捷网络，并扩展上游【创耀科技-海通投行】、【裕太微-海通投行】、【盛科通信】等有线网络芯片产业链。

【海通通信】余伟民/杨彤昕/夏凡/徐卓