投行摩根士丹利发布中国权益市场年中展望报告称,鉴于中国的新冠疫情、全球地缘紧张和宏观经济放缓等诸多变数,预计近期的市场仍将维持高波动状态,明晟中国指数可能正在接近熊市的最后一段坎坷旅程。包括Laura Wang和Jonathan Garner在内的摩根士丹利分析师团队在报告中指出,中国的政策宽松周期正在形成,但时机和规模取决于疫情控制,这意味着可能的前置风险。
具体来看,报告中指出国内疫情的传播和疫情封控措施,对经济造成更广泛的拖累,公司盈利面临下行压力。同时,美联储量化紧缩、地缘政治紧张等外部担忧,也可能抑制近期的重估机会。
因此,短期在新兴市场框架内,摩根士丹利仍维持对中国股市同等权重。在基准情境下,该行对明晟中国指数、恒生指数和中国沪深300指数的目标预测点位为70点、21500点和4300点,相比5月6日的市场收盘价的上行空间分别为9%、7%和10%。
除了摩根士丹利以外,资管巨头贝莱德也发表了当下最中国资产的看法。贝莱德投资研究所(BlackRock Investment Institute)策略师Jean Boivin等人在昨日的报告中表示,之前因为“有吸引力的估值,弥补了风险”,所以该公司对中国资产持“适度增持”看法,对中国股票和债券采取中立立场。
除此之外,在近期发布的视频中,全球最大对冲基金桥水表示,尽管目前面临各种不确定性,桥水仍在向客户传达一种观点:出于分散组合的需求,他们依然需要投资中国。桥水基金联席首席投资官Greg Jensen表示,尽管过去一年半以来,中国股市表现乏善可陈,但是股、债、商品等多资产组合还是可以提供不错的回报。作为稀释风险的需要,持有一定规模的中国资产比不持有要好。