昨天的反弹回升，反而增强了今日市场向1800美元关口回落的可能性。

5月14日（星期五）国际黄金市场综合研判参考

1、趋势分析。昨日金价收一根下影线略长的阳线，显示市场在前一个交易日暴跌后，短期反弹力量较为强劲。主要原因是亚欧市场没有跟风抛售，而美洲时段美股迎来三连跌后的强劲反弹行情，美国十年期国债收益率也回吐调整，金市多空分歧加大，这使得金价反弹调整的时间获得延长，增加了市场方向的不确定。但考虑到周三的暴跌是在多日震荡分歧之后引发的，说明具备一定的可持续性。此外，多头上攻1845美元时，经历了四次上探，那么对称来看，空头对1800美元的下探也应该是反复的，否则如何确认1800美元关口可靠性？让多头有信心推升呢？因此，可以反过来说，在没有经过多次测试1800美元确认买盘强劲前，金价不可能摆脱周三抛售的压制，重返1840美元或者1830美元以上。因此我们可以把昨天的反弹回升，看做是相对于周三暴跌的50%回撤，为下一轮空头打击提前完成技术上的调整。这不过，这次的调整是一个较为缓慢的过程（用了一天的时间，往常一般都是当天回撤当天启动）。在金价没有多次探至1800美元获得强劲买盘之前，来自上半周的多空分歧+周三的大阴下跌，仍然主导市场。周线上，中期空头的趋势线仍然发挥强大的威胁，市场上并未发生足够刺激买盘挑战这个趋势的重大基本面转变因素。如果不能引发大量空头抛售，那么至少金价沿着1800-1845区间震荡运行的格局还是会持续一段时间的。在美股三大股指连续三天大跌后，技术形态上的顶部形态已经完全确认，风险性极高。同时美元本周见底回升相对比较可靠，重返前浪低点，表明摆脱了跌势，趋势正在发生反转中。而美国十年期国债收益率保持在1.6以上强势运行对黄金构成较大压力。总体而言，基本面并不支持黄金进一步大涨。随着本周最后一个重大数据-美国4月零售销售月率公布，相信市场最终会作出方向性的选择。昨天的反弹回升，反而增强了今日市场向1800美元关口回落的可能性。

2、位置分析。由于金价仍然处于周三暴跌后的反弹中，我们继续用黄金分割线测试1843-1812美元下跌空间的重要黄金分割水平38.2%（1825）-50%（1828）-61.8%（1832）。昨日反弹止步于50%（1828美元），说明空头仍然主导着短期的走势。1810美元昨日构成了暂时支撑。今天会再受考验。根据黄金分割轴心点指标系统显示日内三大支撑和阻力位置分布为：支撑1813-1808-1801，中轴1821，上方阻挡1828-1833-1841.考虑到是周五行情，昨天的技术性走势明显，今天的黄金分割会更加有效。今日我们把运行范围扩大至R2-S3区间。即1833-1802区间。R1（1828也可能构成强阻力）

3.进场时机分析。昨日4小时kd曲线昨日早盘接近超卖区域预警了金价的反弹，为我们避免盲目追空提供了有价值的参考。而kd曲线从20刻度回升至80刻度，也反映了金价全天的反弹回升行情。而目前kd曲线触及超买区域80刻度有掉头转向的特征，或再次为我们预警空头的第二轮打击行情。1小时kd曲线已经监测到昨日金价反弹至1828美元一线的阻挡，从超买区域掉头向下突破50刻度。