香雪制药股份有限公司与美国生物制药公司Athenex签署了《授权协议》就Athenex在研产品口服紫杉醇、口服伊立替康和KX2-391软膏（适应症：光化性角化病）的研发、商业化进行合作，合作总额将不超过1.8亿美元。根据协议，香雪制药获得在中国内地、香港和澳门区域开发和商业化上述在研产品的独家权利。

截止落笔前，香雪制药在二级市场连续拉了三个涨停板，可以看出市场对这笔交易的看好。

那么，香雪制药这笔交易是值还是不值，让我们从数据来分析。

交易标为三个在研创新药，创新药的市场价值是非常大的。

口服紫杉醇（胶囊）用于治疗转移性乳腺癌已完成 III 期临床试验，研究资料整理后方可向美国 FDA 申请新药上市批准。口服伊立替康用于治疗大肠癌等实体瘤的适应症已完成 I 期临床试验，即将进入 II 期临床试验阶段；KX2-391 软膏用于治疗光化性角化病的适应症已完成 III 期临床试验，研究资料整理后方可向美国FDA 申请新药上市批准。

三个创新药，临床的数据都非常好，除了一个一期的，另外两个都是三期临床结束，准备申请FDA，过的概率非常大，至于说造假问题，我个人认为可能性不大，公司在美股上市，二股东是腾讯的马总，而且马总还是公司战略顾问。