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读财报系列—— 一文看懂国风塑业21年一季度利润表

财报看似复杂,其实内含一定的基本逻辑,就利润表而言,从收入的产生到净利润的生成,其间包含了费用的调控、营业外收入的作用。往往投资者只关心营收和净利润的变化,而忽视了中间的生产过程。从利润的产生过程,我们需要重点关注以下几个方面:1、赚钱没有?(有无利润的产生)2、从哪里赚钱?(利润的来源、利润变化的原因,利润是来自于经营性利润还是非经常性损益)3、能否一直赚钱?(利润的可持续性)一、赚钱没有2021年一季度国风塑业实现营收4.4亿元,同比上升70.1%;归母净利润为8936万元,同比上升838.4%;扣非净利润为4686.1万元,同比上升477.7%。营业总收入&归母净利润:营收、净利润均大幅提升扣非净利润:扣非净利润大幅增加净资产收益率(ROE):一般来说,ROE持续超过15%,投资回报整体较好。报告期内,国风塑业ROE(年化)为15.8%,同比大幅上升。整体来看,报告期内公司业绩为正,且同比大幅增加,那么需要我们考虑两个问题,一是利润的来源是什么,二是这种利润的增长是否具有可持续性。二、利润的来源是什么?报告期内,公司营收、归母净利均呈现高速增长。本期业绩上升主要得益于毛利率的上升和费用控制良好。21年一季度公司毛利率为19.4%,同比上升3.7个百分点,销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为1.3%/4.3%/-1.7%/2.6%,同比变化分别为-1.87个百分点/-1.43个百分点/-1.42个百分点/-0.07个百分点;综合来看,期间费用率为6.5%(去年同期11.3%),费用管理效果显著。三、公司业绩增长能否持续?盈利持续性:公司19年一季度/20年一季度/21年一季度归母净利润分别为446.2万元/952.3万元/8936万元,公司业绩持续上行,盈利持续性较好。

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04月28日 11:30
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