财报看似复杂，其实内含一定的基本逻辑，就利润表而言，从收入的产生到净利润的生成，其间包含了费用的调控、营业外收入的作用。往往投资者只关心营收和净利润的变化，而忽视了中间的生产过程。从利润的产生过程，我们需要重点关注以下几个方面：1、赚钱没有?（有无利润的产生）2、从哪里赚钱?（利润的来源、利润变化的原因，利润是来自于经营性利润还是非经常性损益）3、能否一直赚钱？（利润的可持续性）一、赚钱没有2021年一季度方大集团实现营收6.4亿元，同比上升55.5%；归母净利润为7515.3万元，同比下降20.7%；扣非净利润为5898.3万元，同比下降38.3%。营业总收入&归母净利润：增收不增利扣非净利润：扣非净利润为正，但同比下降整体来看，报告期内公司盈利但业绩同比下滑，我们需要重点分析后面两个问题，利润的来源和利润的可持续性。二、业绩变动的原因是什么？报告期内，公司营收同比大幅上升55.5%，而归母净利润同比下降20.7%。21年一季度公司毛利率为24.9%，同比上升0.9个百分点，销售费用率/管理费用率/财务费用率/研发费用率分别为1.6%/6.6%/3.2%/5.5%，同比变化分别为-0.37个百分点/-0.93个百分点/-2.32个百分点/ 1.83个百分点；综合来看，期间费用率为16.8%（去年同期18.6%），费用投放基本持平。三、公司成长性如何？公司19年一季度/20年一季度/21年一季度归母净利润分别为6999.9万元/9477.7万元/7515.3万元，潜在风险较小。