1、大基金三期注册资本3440亿元，超前两期总和
据悉，国家大基金三期（国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司）于5月24日正式成立，注册资本达3440亿元，高于一期（注册资本987.2亿元）、二期（注册资本2041.5亿元）的总和3028.7亿元。财政部是其第一大股东，持股17.44%，与国开金融、上海国盛、工商银行、建设银行农业银行等19位股东共同持有。
2、前两期为芯片制造奠定基础，考虑紧迫性国产算力有望成为三期重要投资方向
国家大基金的前两期主要投资方向集中在设备和材料领域，为我国芯片产业的初期发展奠定了坚实基础。我们认为，当前我国AI国产算力仍然存在较大缺口，AI芯片作为大模型等AI应用核心基础设施有望成为三期重要的投资方向。
3、重申AI信创下华为链及寒武纪等四小龙：
【华为】：
神州数码、软通动力、烽火通信、拓维信息、广电运通
【四小龙】：
寒武纪、海光信息（中科曙光）、云天励飞、景嘉微
来源：天风证券
