再说药明：
为什么药明生物是CXO众神之王，最主要的是生物药生产质量体系，是可以嫁接到双抗，ADC,疫苗。另外生产的上游都需要用到CHO细胞株，上游很多原材料都有大比例重合，生产都会用到，需要花重金才能修的一次性生物反应器，客户一旦签了订单，就没法跑掉了，转移成本太高昂。
医药医疗并不是不看估值，但对于商业模式清晰，例如药明生物，微创医疗，还有目前没有持仓的迈瑞医疗，都是抗风险能力极强，打开了盈利的天花板，是可以一直持有的。你能一眼看出竞争对手根本干不过他们，终端的需求又是持续增长，病人没得选，而他们自己会不断拓展自己边际。而其它企业都是要看估值调仓的。
