话投资
大暑日子里的话

今日中午去朋友家坐一坐，朋友的菜园子内的蔬菜长势喜人，硕果满枝。

我望着满园内的收获，忽然之间想到了投资者的收益，种下果蔬如此，投资也如此，今年进入公司的分红季节以来，所投资的公司除了三一，赣粤高速，光大银行三家未分红以外，其余的公司均分红了，而且获得的股息相当令人满意的。

种果蔬是为了获得果实，从投资者入股公司的角度讲，买股票的目的首先是获得股息，即分红红利，其次再追求资本利得。

讲一个故事，美国的昆西镇的居民是很幸运的，当年的一家准备上市的公司，现在看一看是百年基业长青类型的，当初它要上市推销原始股时，恰恰一个投资银行的雇员回昆西镇探亲，顺便向乡镇的人们销售了这家公司的股票，几十年过去了，这个镇凡是买入股票者，均成了百万富翁，千万富翁。甚至是他们的后代，每年只是悠哉悠哉的享受这家公司的分红就生活得很幸福了。想必大家知道了这个公司——可口可乐。这个事告诉大家，优秀的公司给股东分得的股息，是多么重要呢！

本人投资伊利，股息率由第四年1.9%渐渐的增加到34%，这个结果不是朝买夕卖的结果，是耐心持有9年，同时公司的经营越来越好的结果。这种寄生在优秀公司的身上，享受公司的红利，与公司共同前行，是投资出资人的不二选择。

美国的沃顿商学院的教授杰里米.西格尔在他的一本书《投资者的未来》中，有关于股息及股息再投资的巨大作用，他称呼为："股利再投资，熊市保护伞和收益加速器"。他说，如果一家公司的股息率每年都能达到了5%，即使在这家公司的股票价格下跌50%的情况下，把每年的股息投资出去购买这家公司的股票，在14.4年后，他将获得跟股价没有下跌时一样的收益。而如果在14.4年之后，这只下跌了50%的股票也回到了原来的股价，那么这只股票年收益率将上升到15.2%。

这就是股息的巨大作用。许多人可能够发现本人总是关注于高分红率，高股息率的股票，这个样子的作法，会使其它人效仿，尽而造成股息率在股价上升后购买的价格去除股息尽而降低了，使收益缩小。我想用巴菲特说的话结束本文：人们总是有顽固不化的本性…………尽管本杰明.格雷厄姆的书《证券分析》已经出版了50余年了，但是人们仍然没有向价值投资靠拢的迹象，投机依然盛行。地球扁平协会依然存在，信奉格雷厄姆的价值投资的部落仍将兴旺发达！
——鹏飞价值——
大暑日