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【基金经理说】科创基金扎堆

近期公募基金也是发行了不少科技类产品,比较受投资者欢迎,这一点从基金发行募集的美丽情况就可知,可谓是聚集了一部分优质资金进入到了科技股。上个月,建信发行了一只开放式科创基金,当天认购申请总额75亿,配售比例不到14%。3月5日,依然是原班基金经理挂帅,建信将再发行一只科创基金——建信科创3年封闭基金(501098)。这只基金的基金经理之一的黄斐玉来为大家讲讲《科创基金扎堆,怎么选?》Part1:近期市场解读大家好,我是建信科创基金经理黄斐玉。大家也都知道,从上周开始我们的情况有所好转,不少城市已经解禁,逐渐复工,而全球其它国家的传播才开始,海外避险情绪抬升,由此带来上周海外市场的大跌。外围市场的震荡,是否会对我们造成影响,是否会拖累A股市场?我们可以看到,短期影响还是有的,但影响有限,整个市场目前呈现一种有跌有涨的震荡态势,市场呈现震荡行情。虽然有关公共卫生事件在海外的传播,可能会带来一定的市场震荡,但这样的黄金震荡期对于基金建仓和调仓都是一个比较好的时机,可以相对低价买入较为优质的标的。那我也是在趁着这个机会,对产品做了仓位调整,达到了一个比较舒服的位置。短期调整不影响长期趋势和大逻辑,大家可以趁着调整期进行适当加仓。2020年流动性、景气方向和再融资政策周期启动三方面因素共振将会支持成长风格趋势性占优,中间可能出现阶段性反复,但不改变长期景气趋势。有不少券商机构也表示,科技成长的大逻辑大趋势并未被破坏:1)首先,增量资金仍将不断涌入。最近3个月待审核及已审核未发行的偏股类基金一共有200多只。2) 其次,近期的各种利好政策,使得宽货币环境依然持续。而再融资新规放松周期来临,有助于企业融资,科技成长类是较为为受益的。3) 此外,从基本面来看,科技成长同样具备较强支撑和景气优势。整体来说,科技主题可以说是2020年的一个投资主线,以5G、新能源汽车为代表的先进制造仍是2020年景气度向上的板块;国产替代和自主可控相关的产业,也是大势所趋;而共卫生事件催化下传媒互联网产业链以及以信息化自动化主导的现代服务业,迎来景气起点,包括游戏、直播、短视频、云计算、远程办公、线上教育、互联网医疗等。Part2:建信科创三年封闭基金(501098)解读最近基金公司也是在扎堆发行科技主题的产品,给科技股也是带来不少增量资金。 上个月,建信发行的一只开放式科技创新混合基金一天就完成了募集,当天募集了75亿,配售比例不到14%。尚有惋惜的朋友可以关注一下今天建信发行的第二只科创基金,也是由建信基金权益投资部总经理姚锦女士和我共同管理的。这只建信科创3年封闭基金专注投资科创主题,包括新一代信息技术、大数据、云计算、人工智能、节能环保新能源、高端装备、生物医药、新材料等具有战略意义的创新领域。投资于股票的比例为0-100%,其中投资科创主题资产比例不低于80%。从建仓策略上看,底舱配置中长期看好的科技创新战略方向,例如新能源汽车、汽车智能化、自主可控与国产化等。同时,精选全年行业格局发生快速改变的板块快速配置,例如互联网医疗、远程办公、传媒游戏、医疗器械与创新药等。此外,我们会非常看重企业的领导层的价值观,科技创新行业快速变化,需要领导长期做正确的事情,这种公司非常稀缺,细致分析之后等待合适的股价买入后会长期持有。关于这一只产品还有什么特别之处,我跟大家具体说说。首先,这只产品可以通过参与战略配售,优先大额投资科创板,为个人投资者参与科创配售提供捷径。关于战略配售,这里再简单跟大家解释以一下,一些大型公司发行股票的时候,会首先寻找战略投资者,一般是社保基金、大型国企、金融机构等,会将IPO发行的一部分股票优先配给战略投资人,剩余的再留给网上和网下认购。战略配售基金,就是有条件在新股上市的时候,通过“战略配售”,拿到以发行价计价股票。参与战略配售对资金额度的要求很高,而且一般投资者的中签的概率很低,但是通过投资战略配售基金,就有条件以比较便宜的价格拿到新股 ,赢得其他绝大部分投资者所没有的投资机会。可以说个人投资者的网下打新相当于零售业务,而战略配售投资相当于大额批发业务。对于散户而言,投资战略配售基金,相当于拿到了一张盛宴的门票,以前是根本不可能有机会上场的。其次,这只产品可以开展转融通业务,出借证券进行对冲交易,力争提升投资收益。什么是转融通呢,就是证券公司作为中介,将银行、基金和保险等机构的资金和证券,提供给有融资融券需求的客户,而银行、基金和保险等机构一般会从中获取相应的收入。另外,建信科创3年封闭基金还可参与定增,且对定增的容忍期限更长。定增是指有关公司向特定的机构投资者或者个人增发股票,引入优质投资,来寻求公司股价的大幅增值。定增的时候,相当于投资者可以按照打折价买股票,既然是以打折价购买股票,就需要有一定的锁定期作为补偿,但等到解禁后,可以寻求在二级市场上卖出获利。对于有些朋友提出,3年封闭运作,时间有些长,那我跟大家解释一下。中国的股票市场正处于高速发展的阶段, 短期市场表现容易受到各种因素影响,造成震动,在此种情况下, 投资者容易出现“追涨杀跌、高买低卖”的冲动行为。所以,三年的封闭期,一方面是可以起到保护投资者的作用。 另一方面,也是为了保护基金的投资运作,使基金投资能够有更好的保障。封闭期内,基金经理可以不用担心巨额赎回造成的短期流动性干扰,一心一意的从投资层面进行资产配置。另外,本产品与一般产品不同,将会参与科创板战略配售投资,产品的收益来源相比其他产品更加丰富,而封闭运作是参与战略配售的条件之一。 基金合同生效后的前3年为封闭运作期,在封闭运作期内,不办理申购或赎回业务。封闭运作期届满后,会转为上市开放式基金,到时可接受场外、场内申购赎回。

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2020年03月05日 14:36
来自电脑网页版
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