目前汽车软板产能饱满并加速扩产,东山精密有望分享长期红利,三个月内给与目标价32元。
一、消费电子端:东山精密在A客户各类产品中软板份额均在15%~20%,未来有望继续拓展新的料号、提升份额,包括5G天线软板、屏幕软板等;在非A领域,公司已切入HOV手机供应链以及谷歌、微软、Facebook等IoT产品。
二、汽车电子端:东山精密2021年汽车业务收入增长迅速,公司在BMS软板领域技术领先且具备先发优势,为北美新能源汽车客户中部分车型独供BMS软板;伴随更多车厂连接方案由线束转向软板,公司有望拓展更多客户。目前汽车软板产能饱满并加速扩产,有望分享长期红利。
三、由于汽车软板要求高一致性,高安全性,大长度,需要厂商具有较高的技术能力、较大规模和投资能力;而东山精密的技术能力经过苹果的严苛检验,未来将继续扩产能、降成本,有望在国内电池厂和车厂客户也取得较快拓展。还有重要的一点就是东山精密的汽车业务目前收入占比不高,但未来有望接力消费电子打开第二成长曲线,三个月内给与目标价32元。
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