【家电】一季报总结：科技类小家电、集成灶景气度高 家电板块一季度业绩已披露完毕，科技小家电、厨电方向的核心公司业绩增速更高 家电板块核心公司一季度业绩已经披露结束，「价值投研」统计了各方向个股的业绩 整体来看，家电板块一季度业绩有以下特点： 1）科技类小家电（主要指扫地机器人、投影仪）、厨电中的集成灶品类业绩增速更高，主要系这两个赛道景气度更高。 科技类小家电和厨电的平均增速均超270%，一方面是由于去年一季度疫情导致基数较低，另一方面，扫地机器人、智能投影仪以及集成灶赛道自身具备较高的成长性，行业自去年第四季度以来持续保持景气。 2）白电、新型小家电个股出现分化，主要系公司自身因素导致。 白电中，海尔智家、海信家电表现相对更好，其次为美的集团，格力电器去年第四季度业绩超预期，但今年一季度则略低于预期。白电核心公司出现分化主要是公司自身的因素导致：海尔、海信在海外市场的销售表现较好，美的则在内外销上均保持了稳定增长，格力由于仍在进行渠道改革，不论是内销还是外销均受到了一定的影响。 新型小家电中，新宝、北鼎的表现超预期，小熊电器则低于预期。新宝和小熊的表现存在较大差异，主要是由于新宝的外销占比更大，今年一季度新宝的外销收入同比增长了71%，同时内销保持稳健增长，从而带动业绩延续高增长，小熊则以内销为主，而去年一季度内销基数非常高，导致今年一季度净利润下滑。 3）传统小家电、黑电表现平淡。传统小家电和黑电去年一季度的基数均较低，今年一季度也实现了一定增长，但各公司业绩基本都在预期范围内，表现相对平淡。