白酒韧性强,大众品多方承压待改善
白酒:二季度白酒行业处于淡季,除个别公司外,受疫情影响有限。年报和一季报业绩也证明了白酒需求的韧性,前期 板块主要由于外资流出和市场情绪等因素下跌,看好板块整体反弹 机会。
非白酒:三大不利因素仍存在,疫情形势仍然严峻,消费 需求疲弱,大宗商品成本处于高位。预计二季度啤酒,乳制品,软饮料, 卤制品,调味品,预调酒等压力较大,肉制品,速冻面米制品,C 端 预制菜等行业相对受益。但是二季度开始,调味品,肉制品等板块的业 绩基数回落到低位,增速有望回暖。选股思路有两条,一是优选业绩 确定性较强品种,例如双汇发展,涪陵榨菜,安井食品,洽洽食品, 伊利股份等(上个月月底有提醒大家关注),二是待成本和疫情拐点显现,布局估值已经反映市场悲 观预期的公司:例如百润股份,绝味食品,安琪酵母,重庆啤酒等。