兴业投资： 通胀恐慌蔓延 美元领衔整理

2021年5月12日

基本面

周二欧美股市普跌，因通胀恐慌正在蔓延，拖累商品货币回落。而美债收益率在美国非农报告后刷新低点以来稳步回升，扶助美元指数在90关口一线企稳整理。黄金连续第二天在反弹高位拉锯，录得十字星阴线。日元走高但仍处于上周五非农下方。瑞郎则出现短线明显回调，有进一步下跌的预示。欧元也在前期高点1.2180下方拉锯，倾向下行。英镑拉升后在高位整理，不排除短线修正的可能性。

美联储反复重申通胀上升压力是暂时的，但根据纽约联储对消费者的调查，普通美国人对1年期和3年期通胀中值预期分别跃升至3.4%和3.1%，创下2013年9月以来的最高。人们对通胀的担忧，在股市上得到了较为明显的体现，投资者减少了对估值过高产品的投资，造成科技股普遍承压。

市场通胀预期不断升温，而美联储坚持维持宽松政策不变，这可能利好对冲通胀的黄金，而对美元不利。不过，当前，美元指数正在测试90关口，有效下破前，不应过分看空。日内关注美国4月CPI，市场预计年率将从2.6%大幅上升至3.6%，核心年率从1.6%上升至2.3%。若结果高于预期，将进一步强化市场的通胀预期，不利于市场风险情绪。另外，关注英国GDP和贸易帐数据，英镑在强力拉升后整理，需要更多消息推动进一步走势。

技术面

欧元/美元

日图在前期高点1.2180下方拉锯，随机指标有下行倾向。4小时图在1.2180下方受阻整理，回调力度有限。小时图再次上探1.2180一线受阻回落，关注1.2120支持。日内倾向在1.2150下方做空，下破1.2120跟进。

支撑位 ：1.2120 1.2100 1.2070

阻力位：1.2150 1.2170 1.2200

英镑/美元

日图在2月25日高点1.4180下方拉锯，短期均线偏离警惕回调风险。4小时图高位调整，仍有下行空间。小时图再次测试1.4160一线受阻，短线关注1.4100支持。日内建议寻求1.4150一线做空，下破1.4100跟进。

支撑位： 1.4100 1.4045 1.4000

阻力位： 1.4150 1.4180 1.4240

美元/日元

日图在109.00下方拉锯，整体倾向走低但短线可能仍存在整理需求。4小时图受下行的均线压制，整体仍偏弱，支持关注108.30。小时图一度回踩108.30一线寻得支持反弹，但上方受到多重阻力。日内建议关注109.00一线表现决定进一步方向。

支撑位： 108.60 108.30 108.00

阻力位： 109.00 109.15 109.30

黄金

日图继续在MA200上方整理，随机指标有下行倾向。4小时图维持在高位整理，盘中一度快速走低但很快收复失地，但短线阴线增加，有进一步下行风险。小时图录得下移的高低点，短线仍有下行空间。日内建议1838下方做空，先看1820。

支撑位： 1820 1810 1800

阻力位：1838 1845 1855

白银

日图自3月底以来的上行势头维持完好，隔夜收涨未能创新高，随机指标倾向下行，短线有修正需求。4小时图多次录得长下影线蜡烛，显示27.10存在支持，但反弹未能创新高，有下行突破风险。小时图回踩27.10后震荡走高，但在27.65一线受阻回落，继续关注隔夜低点附近水平。日内建议27.90下方寻求遇阻做空机会。

支撑位： 27.10 26.60 26.20

阻力位： 27.65 27.90 28.20