财报看似复杂，其实内含一定的基本逻辑，就利润表而言，从收入的产生到净利润的生成，其间包含了费用的调控、营业外收入的作用。往往投资者只关心营收和净利润的变化，而忽视了中间的生产过程。从利润的产生过程，我们需要重点关注以下几个方面：1、赚钱没有?（有无利润的产生）2、从哪里赚钱?（利润的来源、利润变化的原因，利润是来自于经营性利润还是非经常性损益）3、能否一直赚钱？（利润的可持续性）一、赚钱没有2020年度超声电子实现营收51.7亿元，同比上升6.8%；归母净利润为3.1亿元，同比上升2.3%；扣非净利润为2.7亿元，同比下降0.1%。营业总收入&归母净利润：营收、净利润均大幅提升扣非净利润：剔除非经常性损益的影响，公司业绩仍为正整体来看，报告期内公司业绩为正，且同比上升，那么需要我们考虑两个问题，一是利润的来源是什么，二是这种利润的增长是否具有可持续性。二、利润的来源是什么？报告期内，公司业绩稳步上升。报告期内，公司投资收益同比上升316.9%（同比上升2184.2万元），利润总额同比上升0.6%至4.1亿元，利润的变化主要受投资收益的影响。三、公司成长性如何？公司18年度/19年度/20年度归母净利润分别为2.7亿元/3亿元/3.1亿元，业绩稳步上升，潜在风险也较小。应收账款客户集中度：报告期内，公司应收账款占流动资产比重为37%，其中应收账款前五名合计占应收比重达53.4%，超声电子对主要客户和供应商高度依赖，一定程度上会导致应收账款不能及时收回，容易产生坏账。